Austria's RBI to 'drastically' shrink business in Russia
Under heavy US and ECB pressure, Raiffeisen cuts Russia business
Sale or spinoff of Russia unit faces numerous hurdles
Bank unsure if it will be able to extract assets from Russia
Recasts throughout with CEO comments to analysts
By Alexandra Schwarz-Goerlich and Tom Sims
VIENNA, July 30 (Reuters) -Austria's Raiffeisen Bank International RBIV.VI, the biggest Western bank in Russia, believes a sale of 60% of its business there is the most likely scenario as it seeks to withdraw from the market, its CEO said on Tuesday.
RBI has been under pressure from authorities on both sides of the Atlantic to reduce its large footprint in Russia following the war with Ukraine, part of an effort to isolate Russia by reinforcing sanctions on banking and choking off access to Western goods.
The Vienna-based bank has been saying for more than two years that it will try to sell or spin off its giant Russian division, but faces numerous hurdles, not least the likelihood that, like other Western firms that have left, it will be forced to surrender a substantial portion of its assets.
"Currently we assume that the highest probability would be that we can sell around 60%, so we will have to keep 40%," the bank's chief executive, Johann Strobl, told analysts after publishing the bank's earnings.
He provided no further details, but said it was uncertain whether RBI would manage to extract funds it has generated from Russia. He also said any deal needed approval from Russian authorities, the European Central Bank, Austria's regulator and the U.S. Treasury.
After RBI said in April that it would be required by the ECB to further decrease its business in Russia - like its Italian peer UniCredit - Strobl said it would stop most new lending and charge high maintenance fees to discourage deposits.
It will also refuse deposits from any financial institutions other than subsidiaries of Western banks.
RBI's shares traded more than 5% higher afterthe bank reported a 14% year on year rise in second quarter consolidated profit to 661 million euros ($715 million), beating analysts' consensus forecast of 523 million euros.
Erste Group Research said it was sticking to its positive recommendation and that RBI's business excluding Russia was "doing well and remains substantially undervalued".
RBI generated half of its post-tax profit in Russia during the first six months of the year, but those earnings stay with the local subsidiary because of Western sanctions.
In May, after intense U.S. pressure, RBI dropped a bid for a 1.5 billion euro industrial stake linked to Russian tycoon Oleg Deripaska, part of a plan designed to unlock its funds frozen in Russia.
($1 = 0.9240 euros)
Raiffeisen Bank International's shares https://reut.rs/3Ylahf7
editing by Rachel More, Kirsten Donovan, Miranda Murray, Susan Fenton and Kevin Liffey
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
