Australia's Lifestyle Communities hits over 3-1/2-yr low on overcharging claims
Updates with Citi comments in paragraphs 6-8
By Sneha Kumar
July 15 (Reuters) -LifestyleCommunities' LIC.AX stock closed 18.1% lower on Monday,a more than 3-1/2-year low, after the Australian real estate rental company took note of client allegations accusing it of collecting excess fees, with some homeowners also filing legal applications.
Shares touched their lowest levels since November 2020, with the stock having lost over 30% in value so far this year.
Lifestyle Communities, which marked itsbiggest intraday percentage loss since March 2020, said it has been engaging with some homeowners at one of its communities at Wollert in northwest Melbourne since February.
"The homeowners have not been satisfied with our responses and have made applications to the Victorian Civil and Administrative Tribunal (VCAT)," the company said in a statement, in response to a media report that highlighted complaints around over-charging management fees and issues regarding its exit fee policy.
Lifestyle Communities has denied the allegations made in the VCAT applications, with intentions to defend them.
"Deferred management fees are permissible in all states except for South Australia. In Victoria, most land lease operators charge a deferred management fee (DMF)," the company said.
Analysts at Citi expressed support for the company's stance around the justification of these fees, but said, "These legal proceedings may raise investor concerns around the contract structure for LIC and whether the DMF/Exit fee can be sustained into the future."
A resolution from VCAT could take an extended period to conclude and could possibly be an overhang on the company's shares in the near term, they added.
The company's shares emerged as the biggest percentage loser on the ASX 200 benchmark index .AXJO.
Reporting by Sneha Kumar; Editing by Janane Venkatraman
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
