Australia, NZ dollars struggle for direction at start of pivotal Fed week
SYDNEY, Sept 16 (Reuters) -The Australian and New Zealand dollars struggled for direction on Monday amid thin liquidity, although their near-term fate is almost entirely riding on the size of the U.S. rate cut this week, with bets of a large half-point move boosting bonds.
Holidays in China, Japan, South Korea and Indonesia made for thin conditions. The Aussie AUD=D3 held at $0.6707, having finished last week with a modest gain of 0.5%. It failed to breach the 21-day moving average of around $0.6730 on Friday, largely due to a 1.0% drop against the Japanese yen.
The kiwi dollar NZD=D3 was also flat at $0.6157, after ending last week 0.3% lower. It fell 0.4% on Friday, also driven by weakness against a surging yen, which proved to be the major beneficiary of the pullback in the dollar.
Odds are narrowing for the Federal Reserve to kick start its easing cycle with a 50 basis point cut on Wednesday, with a 59% probability priced in for such a move, after media reports revived the prospect of a more aggressive easing. FEDWATCH
If the Fed cuts by 50 bps and global equities rally, the Aussie dollar can rebound to 68 cents, said Joseph Capurso, head of international economics at the Commonwealth Bank of Australia.
"A 50 bp cut that scares markets about U.S. economic prospects could increase the USD because it is a safe haven currency," said Capurso. "However, a 50 bp cut that eases concerns about U.S. economic prospects could undermine the USD."
Tracking the leg lower in Treasury yields, Australia's three-year bond yields AU3YT=RR fell 3 bps on Monday to 3.390%, hovering just above a 14-month low of 3.366% hit last month. Ten year yields AU10YT=RR hit a 15-month low of 3.814% on Monday.
New Zealand two-year yields NZ2YT=RR dropped 5 bps to 3.85%, the lowest since September 2022.
In other news, economic data from China - the two antipodeans' biggest trading partner - over the weekend disappointed, keeping sentiment fragile. Industrial output growth slowed to a five-month low in August and while retail sales weakened further.
Looking ahead, New Zealand will publish the second-quarter gross domestic product data on Thursday and economists expect the economy likely shrank 0.4% in the quarter, justifying the aggressive rate cuts to come.
Swaps imply a possibility of two 50 bp cuts in October and November, with a total of 85 bp easing priced in. 0#RBNZWATCH
Australia will release the jobs data for August on Thursday. The data series have been smashing expectations in recent months, and economists expect the labour market to have added another 30,000 jobs, with the unemployment rate holding steady at 4.2%.
The job strength is one reason that swaps only imply an 84% probability of a first rate cut from the Reserve Bank of Australia by the end of the year.
Reporting by Stella Qiu; Editing by Stephen Coates
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
