Ally Financial flags 'intensifying' credit challenges, shares slump
Adds background from paragraph 5
Sept 10 (Reuters) -Ally Financial's ALLY.N credit challenges have intensified over the current quarteras borrowers struggled with high inflation, the consumer lender's finance chiefsaid on Tuesday, sending its shares tumbling 15%.
Delinquencies in the company's retail auto business rose about a cumulative 20 basis points in July and August compared with Ally's expectations, Chief Financial Officer Russell Hutchinsontold investors at a financial conference in New York.
"Our borrower is struggling with high inflation and cost of living, and now more recently, a weakening employment picture," Hutchinson said.
Net charge-offs - or debts that are unlikely to be recovered - in Ally's retail auto business were up about 10 basis points in the same period compared to its expectations.
To address the credit issue Ally hadsold its lending business earlier this year to Synchrony Financial SYF.N that included $2.2 billion of loan receivables. Ally had said the sale would increase its common equity Tier 1 ratio (CET1) by about 15 basis points.
Consumers are increasingly getting affected by high interest rates. As a result, they are cutting back on their spending on products like insurance and loans. As economic uncertainty continues to loom it also increases the chances of more consumers defaulting on their loans.
Hutchinson also said that the company will take a hard look at its reserves as it head towards the end of the quarter and expects to see reserves move up.
Reporting by Arasu Kannagi Basil and Jaiveer Shekhawat in Bengaluru; Saeed Azhar in New York; Editing by Janane Venkatraman and Maju Samuel
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
