All aboard the broadening train?
Main U.S. equity index futures edge green; small caps jump
Jun PPI MM, YY > estimates
Jun PPI exFood/Energy MM, YY > estimates
Euro STOXX 600 index up ~0.4%
Dollar ~flat; crude up; gold, bitcoin trade lower
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.20%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
ALL ABOARD THE BROADENING TRAIN?
The spotlight shining on market concentration has intensified this year. In the wake of Thursday's cooler-than-expected CPI data, which added to expectations that the Fed may soon finally start cutting rates, traders couldn't help but notice some pronounced relative strength shifts that suddenly came barreling down the track.
Through Wednesday's close the benchmark S&P 500 index .SPX had gained around 18% so far this year, while the NYSE FANG index .NYFANG, which includes all of the Magnificent Seven stocks, had advanced about 41%.
Against this, the equal-weighted S&P 500 index .SPXEW was only 4.6% higher, while the small-cap Russell 2000 .RUT was up just 1.2%.
On Thursday, rumbles were felt far and wide as the SPX suffered a near-1% slide, while the NYFANG tumbled 3.5%. The SPXEW rallied 1.2%, while the RUT jumped about 3.6% for its biggest daily gain since November of last year.
Many market watchers have been longing for a broadening, and of note, on Thursday, the Nasdaq Composite .IXIC which tumbled nearly 2%, posted an advance/decline ratio of better than 3-1. Looking back to mid-1995, that's never happened before.
Meanwhile, on Wednesday, the SPXEW/SPX ratio hit its lowest level since mid-September 2003:
On Thursday, as the equal-weighted index outperformed, the ratio posted its biggest jump since early-November 2020.
That November 2020 thrust preceded a more than two-year period that the equal-weighted version ultimately outperformed the cap-weighted version.
Admittedly, the ratio's longer-term pattern looks a bit ominous, given what appears to be a late 2023-early 2024 head & shoulders neckline break. However, provided Wednesday's 1.1888 low holds, Thursday's ratio vault, essentially off its late-2008 trough, may suggest room for a more significant turn in favor of the equal-weighted index.
(Terence Gabriel)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
JPMORGAN, MACQUARIE JOIN SEPTEMBER U.S. RATE-CUT BANDWAGON - CLICK HERE
EARNINGS SEASON BRINGS NIGGLING WORRY FOR NERVOUS INVESTORS - CLICK HERE
POLITICS OUT, DATA AND CENTRAL BANKS IN, UNTIL NOVEMBER - CLICK HERE
DON'T BANK ON EARNINGS TO BOOST LUXURY NAMES - CLICK HERE
SWITZERLAND AND SWEDEN - CLICK HERE
ROTATION TIME - CLICK HERE
MORNING BID: TOKYO'S ART OF INTERVENTION - CLICK HERE
SPXEWSPXRatio07122024 https://tmsnrt.rs/4eYqcWw
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
