Ahead of Rio Tinto buyout, Arcadium's profit dips on sliding lithium prices
Adds earnings comparison in paragraph 6, stock movement in paragraph 7, Rio Tinto deal background in paragraphs 4-5
By Ernest Scheyder
Nov 7 (Reuters) -Arcadium ALTM.N, the lithium producer that has agreed to sell itself to Rio Tinto RIO.AX, posted an 82% drop in quarterly income on Thursday that missed Wall Street's expectations due to sliding prices of the electric vehicle battery metal.
Much of the lithium industry is contending with a supply glut brought on in part by a softening of aggressive EV adoption rates and oversupply from China. Yet that market imbalance is projected to end later this decade, making Arcadium's portfolio of top lithium projects across the globe a prime target for Rio, which is paying $6.7 billion for the company.
Rio CEO Jakob Stausholm first approached Arcadium about a potential deal in June and the mining giant's board proposed $5.25 per share, an offer that Arcadium's board rejected, according to a recent regulatory filing.
Negotiations continued and Arcadium eventually agreed to provide Rio with sensitive business information, according to the filings. Reuters was first to report the two sides were in negotiations in early October, and five days later both sides agreed to a sweetened offer of $5.85 per share in cash.
"We are excited that this transaction will give us the opportunity to accelerate and expand our strategy," Arcadium CEO Paul Graves said in a statement on Thursday.
Arcadium posted third-quarter net income of $16.1 million, or 1 cent per share, compared to $87.4 million, or 17 cents per share, in the year-ago quarter. Analysts had expected earnings of 4 cents per share, according to IBES data from LSEG.
Shares of the Philadelphia-based company were unchanged in after-hours trading. They fell about 1% on Thursday to close at $5.38.
Given the Rio buyout, slated to close next year, Arcadium does not plan to hold a conference call to discuss the results.
Reporting by Ernest Scheyder; Editing by Chris Reese and Jamie Freed
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
