Abrdn profit beats forecasts, CEO search continues
Adds shares, further context
By Iain Withers
LONDON, Aug 6 (Reuters) -Abrdn ABDN.L reported better-than-expected profit and lower costs for the first half of the year on Tuesday, helping lift the asset manager' shares 5% in early trading.
The embattled British company provided no update on its leadership amid some speculation interim boss Jason Windsor would be appointed CEO and tasked with the role of restoring confidence in its ailing brand.
Former Aviva AV.L executive Windsor was elevated to interim CEO in May this year, after Stephen Bird abruptly stepped down.
Mid-sized asset managers, such as abrdn, have faced tough trading conditions due to inflationary pressures and falling demand for actively-managed products, which account for the bulk of profit.
Abrdn has been particularly acutely hit, suffering deep outflows of client cash during volatile markets in recent years and since a much-criticised rebranding.
However, the company reassured investors somewhat on Tuesday by posting operating profit of 128 million pounds, beating expectations, and lowering its costs.
Abrdn announced plans in January to axe 500 roles - equivalent to 1 in 10 jobs - and to cut 150 million pounds of costs by 2025, which it recommitted to on Tuesday.
Analysts welcomed abrdn's focus on costs but said concerns remained about ongoing outflows of client cash.
The company saw 1.6 billion pounds of net outflows after inflows into low-fee cash funds were stripped out.
"The outcome is – across most lines of business – a bit better than might have been feared," analysts at Panmure Liberum said in a note.
Analysts have previously said a change in leadership at abrdn could re-ignite calls for a break-up of the company - which spans traditional fund management through to interactive investor, a retail investing platform.
Windsor has a background in dealmaking himself, having spent 15 years at investment bank Morgan Stanley.
Windsor told a media call on Tuesday that strategic repositioning of the group was "not high on our priority list". "It's really all about execution," he added.
Abrdn also reported total assets of 505.9 billion pounds ($646 billion) in the six months to end-June, broadly in line with forecasts, and announced an unchanged interim dividend of 7.3 pence per share.
($1 = 0.7830 pounds)
Reporting by Iain Withers, editing by Sinead Cruise and Tomasz Janowski
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
