ABN Amro to buy German private bank in biggest deal since 2008 financial crisis
To pay for $730 million for Hauck Aufhäuser Lampe
Deal to boost its top 3 wealth management position in Germany
China's Fosun has stepped up efforts to sell assets
Adds context and details in paragraphs 1 & 2, share price in paragraph 7, analyst comments in paragraphs 8-10
By Nilutpal Timsina, Yantoultra Ngui and Matteo Allievi
May 28 (Reuters) -ABN Amro ABNd.AS has agreed to buy German private bank Hauck Aufhäuser Lampe (HAL) for 672 million euros ($730 million) from China's Fosun International 0656.HK to expand in wealth management, its largest deal since the global financial crisis.
The Dutch bank's deal comes as European lenders seek to diversify their revenues by bulking up in areas such as wealth management and private banking.
"The proposed acquisition will further strengthen our position and offer employees of the combined group the opportunity to play a driving role in the consolidating German market," ABN Amro CEO Robert Swaak said in a statement.
Germany is the largest private banking market in Europe.
The deal, announced on Tuesday, is expected to close in the first quarter of 2025 and will increase ABN Amro's assets under management by 26 billion euros and add 2 billion euros in loans.
Some of HAL's units such as those that provide alternative investment fund management or fund administration services will not be part of the acquisition.
Shares in ABN Amro were 0.6% higher in early trade on Tuesday.
J.P. Morgan analysts said some investors may have preferred if ABN Amro had used the excess capital to buy back shares - a key driver of the rally in European bank shares this year - than on acquisitions.
Market expectations for more buybacks this year and next will likely fall and the impact of the deal on profitability would be limited, they said.
"There may be more expansion ahead and given press reports of ABN's interest in other deals, there could be interest in adjacent geographies as part of ABN's strategy going forward (e.g. in Belgium)," the analysts added.
ABN Amro was nationalised during the 2008 financial crisis. The Dutch state has been gradually reducing its ownership and in November it said it was lowering its stake to around 40%.
Fosun, which is paring back its portfolio after years of expansion, said it would use the sale proceeds for general working capital.
This year, the Chinese conglomerate has stepped up efforts to streamline its assets. In April, Fosun sold a 9% stake in Belgium insurer Ageas to BNP Paribas for 730 million euros.
It is also exploring a sale of all or part of its luxury resort Atlantis in southern China as part of its efforts to reduce debt, sources have said.
Sources have also said it is open to selling its remaining 20% stake in Portugal's Millennium bcp BCP.LS after disposing of some shares earlier this year.
Fosun, whose businesses range from healthcare to oil and gas, acquired HAL in 2016.
($1 = 0.9206 euros)
Reporting by Nilutpal Timsina in Bengaluru and Yantoultra Ngui in Singapore and Matteo Allievi in Gdansk; Editing by Edwina Gibbs and Sriraj Kalluvila
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
