Well Fargo's new regulatory trouble may delay asset cap removal timeline, analysts say
By Manya Saini
Sept 13 (Reuters) -Wells Fargo's WFC.N latest regulatory setback could delay the timeline for lifting the asset cap imposed by the U.S. Federal Reserve and stifle its growth, Wall Street analysts said on Friday.
Its ability to expand into risky businesses was restricted on Thursday by a U.S. banking regulator that found the California-based lender had weak safeguards against money laundering and other illegal transactions.
Though the Office of the Comptroller of the Currency (OCC) did not fine the bank as it was working to fix the problems, analysts said the action could hurt its effort to tackle regulatory issues stemming from the 2016 fake accounts scandal.
"Although an enforcement action against a bank for AML (anti-money laundering) policies and procedures is unfortunately not that uncommon, it is unique for WFC as it adds uncertainties to the timeline of the asset cap and their expense outlook," KBW analysts, led by David Konrad, said in a note.
Wells Fargo is operating under a $1.95 trillion asset cap until regulators are satisfied that the bank has fixed its issues.
The 2016 fake accounts scandal led to heightened scrutiny, billions of dollars in penalties, and multiple shareholder lawsuits against the bank, with regulators mandating more oversight of the lender.
The bank is operating under eight consent orders - a formal public enforcement action between a regulator and a bank that often includes a fine and requires the bank to address specific issues in a timely manner.
CEO Charlie Scharf has been working to contain the fallout and help resolve the consent orders since he took the top job in 2019.
Wells Fargo had said in February the OCC had ended a 2016 punishment for the bank's sales practices, after it spent years trying to repair the damage from the fake accounts scandal.
The move could pave the way for the Fed to lift its consent order, analysts had at the time said.
"An unfortunate but not shocking step back in what had otherwise been good forward progress this year on resolving regulatory concerns," Piper Sandler analysts said.
Some Wall Street brokerages said the full picture on the impact of the OCC's action was yet to emerge.
"We still do not have a clear view of when asset-cap removal would come in any event, much less if additional actions like today's could alter the path further," Jefferies said.
Shares of Wells Fargo have underperformed the broader market and a key index tracking large-cap bank stocks this year.
The stock is up nearly 5%, while the S&P 500 .SPX has gained 17% and the banking index .SPXBK is up 15%.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru; Editing by Arun Koyyur
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
