Hanging on the Fed
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HANGING ON THE FED
It's finally decision time for the U.S. Federal Reserve and the market is split on whether it will cut its key interest rate by 25 or 50 basis points, though fund futures picked up a bid this morning and now imply a 59% chance of an outsized move. FEDWATCH
The analyst community is more cautious, with 92 of 101 forecasters polled by Reuters tipping 25bps. JPMorgan is notable in predicting a larger cut, arguing rates are a full percentage point too restrictive given the stage of the economic cycle.
With inflation slowing, a sizeable cut would be needed just to stop real interest rates from climbing. Moreover, the next meeting is not until early November which is one reason markets have 114 basis points of easing priced in by Christmas and a further 142 basis points for 2025.
That meeting will also be just two days after the presidential election, making a move then politically charged. Speaking of the election, Republican contender Donald Trump is safe after the FBI foiled another apparent attempt on his life.
Betting site PredictIt continues to have Trump at 47 cents and Kamala Harris a cent down at 56 cents.
All this, combined with holidays in Japan and China, make for a cautious start in Asian trade with most equity markets little changed. The dollar was pinned at 140.50 yen as the Japanese currency keeps leading the charge higher. It has fallen the most this year so has the most room to rally. A break of 140.00 would open the way to a low from last January at 127.215.
Sentiment was not helped by data on Chinese retail sales, industrial output and house prices over the weekend which merely underscored the need for more economic stimulus from Beijing.
Among other central banks meeting this week, the Bank of England is expected to hold its policy interest rate at 5.0% by all 65 analysts polled, though the market implies a 31% chance of a surprise cut. Inflation figures on Wednesday should help refine the odds. 0#BOEWATCH
The Bank of Japan is considered certain to stand pat on Friday but may lay the groundwork for tightening in October. South Africa's central bank is tipped to start its easing campaign this week, while policymakers in Norway are seen on hold.
Key developments that could influence markets on Monday:
- Germany wholesale price inflation, EU trade balance
- New York Federal Reserve manufacturing index
- U.S. three-month, six-month T-bill auctions
(Wayne Cole)
*****
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
