Curb your enthusiasm about Q3 earnings
Main indexes choppy, but higher; Nasdaq up ~0.8%
Small caps, banks outperform
Cons Disc leads S&P sector gainers; real estate weakest group
Dollar advances; crude, bitcoin both up >2%; gold slips
U.S. 10-Year Treasury yield jumps to ~3.97%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CURB YOUR ENTHUSIASM ABOUT Q3 EARNINGS
With third quarter reporting season expected to start with earnings from major banks such as JP Morgan JPM.N next week, Deutsche Bank chief U.S. equity and global strategist, Binky Chadha, expects earnings growth for the S&P 500 .SPX to decelerate, with an average beat rate.
Chadha notes that while the macro data points to a resilient economy that is supportive for earnings, he expects earnings growth to slow to 9% in the quarter from the 11.8% in Q2.
One notable headwind, according to Chadha, is lower oil prices and other commodities that will likely have a significant negative impact on energy sector .SPNY earnings, while strength in the dollar should also be a modest headwind.
Another major contributor to the earnings slowdown will come from mega cap growth and tech stocks, which Chadha says is "still strong but continuing to moderate" as growth eased from 38% in Q1 to 29% in Q2 and he forecasts slowing to 24% for Q3.
Chadha does note, however, that his view is for a modest and narrow slowing, while the bottom-up consensus calls for a sharp and broad slowing, which could lead to beat rates of about 5%, the historical average, after running well above over the past six quarters.
Earnings seasons is typically a boost for stocks, climbing 80% of the time, by 2% on average, according to Chadha. But with the S&P already up about 20% year-to-date and 6.8% since the end of the last earnings season, "equity positioning is above average setting a high bar and arguing for a muted reaction," while geopolitical developments and noise around the U.S. elections could also overshadow earnings.
LSEG data shows Q3 S&P 500 expected earnings growth at 5%, and 7.1% when the energy sector is excluded.
(Chuck Mikolajczak)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
INDIVIDUAL INVESTOR BULLS REIN IN THEIR HORNS - AAII - CLICK HERE
SUPER-SIZE ME: AN EMPLOYMENT REPORT DRILL-DOWN - CLICK HERE
U.S. STOCKS RISE IN EARLY TRADE ON STRONG PAYROLLS REPORT - CLICK HERE
A TALE OF FED'S INDEPENDENCE AND POTENTIAL TRUMP VICTORY - CLICK HERE
U.S. STOCK FUTURES RALLY, YIELDS JUMP, AFTER HOT PAYROLL DATA - CLICK HERE
ROOM FOR OPTIMISM OVER EU/UK EXPORTERS - BARCLAYS - CLICK HERE
MARKETS "OBSESSING" OVER JOBS DATA - CLICK HERE
FRANCE AND ITALY TARGET COMPANIES TO SHRINK DEFICIT: WHAT IT MEANS - CLICK HERE
STOXX IN POSITIVE TERRITORY AS REAL ESTATE AND OIL JUMP - CLICK HERE
EUROPE MARKETS HEAD FOR MIXED START; MIDDLE EAST IN FOCUS -CLICK HERE
MIDDLE EAST TENSIONS DRIVE OIL PRICES - CLICK HERE
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
