China stimulus could be 'game changer' for risk assets - UBS
STOXX 600 up 0.3%, record high
Luxury leads
Moncler surges on LVMH deal
Wall St futures lower
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CHINA STIMULUS COULD BE 'GAME CHANGER' FOR RISK ASSETS - UBS
This week's policy shift in China could be a game-changer for Chinese risk assets, says Mark Haefele, global wealth management CIO at UBS, but that remains contingent on both execution and continuation.
China's central bank on Friday lowered interest rates and injected liquidity into the banking system. On Tuesday, it unveiled its most aggressive stimulus since the pandemic.
"This week’s interest rate cuts were more aggressive than consensus expectation reflecting an easing bias to policy not seen since 2012," wrote Haefele in a daily note.
The ensuing market rally "underscores the significant shift in tone" - he added.
China-exposed European stocks such as luxury, mining and tech surged between 3%-6% on Thursday, while the STOXX 600 .STOXX hit a fresh record high on Friday morning. Chinese stocks are on track for their best weekly performance since 2008.
"Our view is the broad market can rally by another high single-digit percentage, following the near-14% move since the announcement of stimulus package," says Haefele, but it will depend on efficient execution of the government's plan, and more growth-supporting fiscal measures.
In Chinese equities, UBS recommends boosting exposure to select Chinese internet leaders.
The team also anticipates that rate cuts and capital market support will benefit state-owned
enterprises concentrated in high-dividend sectors, including utilities, telecoms, energy firms, and financials.
"For investors with Chinese government bond (CGB) exposure, we expect yields to head lower in line with the policy rate cut, though the magnitude of this move may be somewhat limited due to increasing supply."
In FX, UBS recommends investors focus on the Australian dollar AUD=D3 as a key beneficiary from China’s pro-growth measures, rather than chasing the yuan CNY=CFXS.
"Investors seeking other proxies for China upside may also look to copper - which remains our preferred metal, with prices forecast to reach USD 12,000/mt over the next 12 months," wrote the UBS CIO.
(Lucy Raitano)
*****
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
STOXX 600 HITS RECORD HIGH CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES STEADY CLICK HERE
BEIJING PULLS OUT THE POLICY STOPS CLICK HERE
Chinese stocks roar on stimulus-fueled optimism https://reut.rs/3Bx3wx6
European shares edge up, Wall St futures lower https://reut.rs/47JWFN5
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
