Cheap USD/JPY options to hedge major event risks
Oct 18 (Reuters) -A lack of FX realised volatility has reduced the price of USD/JPY option premiums, which are almost screaming value ahead of some major event risks.
FX options thrive on FX volatility, which is an unknown quantity but a key parameter for the premium. Dealers therefore use implied volatility, which is basically their best guess. A perfectly priced option would see actual/realised volatility match implied volatility over its life, with any disparity creating a opportunity to trade the volatility.
USD/JPY implied volatility has been under pressure amid the recent lack of USD/JPY realised volatility and is trading new recent lows in sub 3-month expiries. Past measures of realised volatility are above current implied volatility and that only serves to enhance the value potential.
There are plenty of major events on the near term horizon with the potential to increase realised volatility and benefit those holding options/implied volatility. Japanese elections on Oct. 27, a BoJ policy announcement on Oct. 31 and of course, the U.S. election on Nov. 5, which is preceded by U.S. jobs data on Nov. 1 and followed by the U.S. Federal Reserve policy announcement on Nov. 7.
Benchmark 1-month USD/JPY implied volatility includes all of these events and has dropped from a 13.5 peak after its expiry initially included the U.S. election, to its lowest levels since mid August in the mid/low 11's. One-month daily realised volatility has slipped too, but retains a significant 1.0 premium to current implied.
The U.S. election is demanding a significant implied volatility premium in other currency pairs, alongside demand and premium for USD call options to protect against a Trump win and USD gains.
FX options wrap nL1N3LT0M1
For more click on FXBUZ
USD/JPY FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4dX3agW
1-month USD/JPY FXO implied vs 1-month realised volatility https://tmsnrt.rs/3AfQROS
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
