Brazilian airline Azul's shares jump on debt deal with lessors
SAO PAULO, Oct 8 (Reuters) -Shares in Brazilian airline Azul AZUL.N jumped on Tuesday after it announced a debt deal with lessors, which analysts see removing an overhang in place since media reports suggested the firm was mulling a Chapter 11 bankruptcy filing.
Sao Paulo-traded shares of Azul AZUL4.SA were up more than 20% early in Tuesday's session, outperforming benchmark stock index Bovespa .BVSP, which slipped 0.8%.
The carrier late on Monday said it had successfully reached commercial agreements with lessors and equipment manufacturers (OEMs) that hold about 92% of its existing equity issuance obligations to settle them with a pre-determined equity stake.
Under the deal, Azul said in a securities filing, lessors and OEMs agreed to eliminate obligations totaling some 3 billion reais ($544.64 million) and will receive, in exchange, up to 100 million new preferred shares of Azul in a one-time issuance.
Reuters first reported last month, citing sources, that Azul was close to clinching the debt-for-equity swap with lessors.
"We welcome the announcement as it removes the short-term overhang related to a potential Chapter 11 filing, which led to a 17-percentage-point underperformance since late August," JPMorgan analyst Guilherme Mendes said.
He estimated the move to imply an equity dilution of around 23%, with the 100 million shares valued at 575 million reais as of Monday's closing.
Azul first struck a deal with lessors and OEMs in 2023 to give them up to $570 million in preferred shares valued at 36 reais each, part of a broader restructuring that also delayed debt maturities and raised additional capital.
But its shares had dropped more than 60% this year as it struggled with a weaker exchange rate and disastrous flooding in the key market of Porto Alegre, triggering the need for another restructuring.
Azul noted that the fresh debt deal was contingent on amendments to certain other obligations, including the raising of additional financing, and subject to finalizing definitive binding documentation.
"Negotiations continue with the holders of the remaining 8% of the equity issuance obligations, as well as with other stakeholders," it added.
($1 = 5.5082 reais)
Reporting by Gabriel Araujo, Editing by Franklin Paul
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
