Uncertainty runs deep, investors seek clearer signals
By Jamie McGeever
Oct 29 (Reuters) -A look at the day ahead in Asian markets.
Investors in Asia could be forgiven for going into Tuesday's session with a high degree of trepidation, as markets get pulled by a plethora of local and global forces in all sorts of directions.
Rare political instability continues to weigh on Japan's markets after Sunday's inconclusive general election, while Chinese markets digest yet another push from the People's Bank of China to inject liquidity into the financial system.
The global backdrop is looking unnerving too. Optimism around the U.S. megacap tech earnings this week and oil's 6% slide on Monday are boosting risk appetite, but the relentless rise in U.S. bond yields and looming U.S. election warrant caution.
Something may have to give: Do the Treasury market bears and equity bulls retreat, or not? And if they do, what will the catalyst be? It's not clear.
What is clear is that the rise in U.S. bond yields shows no sign of slowing, much less reversing. Not yet, anyway. Yields hit new multi-month highs on Monday, with the $139 billion sale of two- and five-year debt also putting downward pressure on prices.
The 10-year yield touched 4.30% and is now up 64 basis points since the Fed cut rates on Sept. 18. According to Jim Bianco at Bianco Research, that is the biggest rise following the first cut in a Fed easing cycle since 1989.
Despite that, Wall Street rose on Monday, providing bulls in Asia with some encouragement.
Tuesday's Asian calendar includes unemployment data from Japan and Singapore, and minutes of the Bank of Korea's policy meeting this month, when it cut rates for the first time in over four years. Thailand's finance minister and central bank governor will discuss next year's inflation target.
In Japan, swaps market pricing shows 'no change' from the Bank of Japan on Thursday is a near certainty. Six basis points of rate hikes are priced in for December's meeting, and only 35 bps in total by the end of next year.
That would be a very gradual tightening cycle. Set against a more hawkish Fed in a U.S. 'soft' or 'no landing' scenario, the yen's upside may be limited.
U.S. rates traders continue to pare back Fed expectations - only 120 bps of easing now priced in by the end of next year, down 15 bps in the last few days. Little wonder the dollar is on course for its best month since April 2022.
Officials in China, meanwhile, will be hoping investors warm to the PBOC's new lending tool, which could inject liquidity into the market ahead of the expiration of nearly 3 trillion yuan, or $406 billion, in loans at the end of the year.
Here are key developments that could provide more direction to markets on Tuesday:
- Japan unemployment (September)
- South Korea central bank minutes
- Thai finance minister and central bank chief speak
Japan general election result https://reut.rs/3YEc2Uc
US-Japan 2-year and 10-year yield spreads https://tmsnrt.rs/3BZFR99
Dollar/yen vs CFTC yen positioning https://tmsnrt.rs/40mz1nZ
U.S. 10y yield's biggest rise after maiden Fed cut since 1989 https://tmsnrt.rs/4hklLXd
Reporting by Jamie McGeever
Editing by Bill Berkrot
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
