UK budget watchdog adopting 'trust but verify' approach to finance ministry
Adds detail on roles of officials and ministers in paragraph 11
By David Milliken
LONDON, Nov 5 (Reuters) -Britain's Office for Budget Responsibility has shifted from an approach of trust towards the finance ministry to one of "trust but verify" after inaccurate spending forecasts provided before March's budget statement underthe lastConservative government.
Last week the OBR said the Treasury had failed to share information about large upward pressures on day-to-day spending and unusually high spending from emergency reserves.
"The way I would characterise it is that we are moving from a system of trust to a system of 'trust but verify'," OBR Chair Richard Hughes told the House of Commons' Treasury Committee on Tuesday.
"We want to ... make sure that we're satisfied that what happened, the failure of oversight that very clearly happened in March, doesn't happen again."
New Labour finance minister Rachel Reeves said the previous government, which oversaw the last budget, had left a 22 billion pound ($29 billion) black hole, requiring her to raise taxes by much more than she had planned before July's election.
The Conservatives say most of this hole reflects Labour's choices on public-sector pay or temporary overspending that is routinely recouped in a normal financial year.
However, the OBR said that if finance ministry officials had been more open in the run-up to the March budget - as they had been in the past - it would have forecast materially higher spending for the current financial year.
"There were about 9.5 billion pounds worth of net pressures on departments' budgets which they did not disclose to us as part of our usual budget preparation process ..., which under the law ... they should have done," Hughes said.
From now on the OBR will ask for a more detailed breakdown of the finance ministry's spending forecasts, he said.
Lawmakers would need to ask the finance ministry at a hearing on Wednesday why it had failed to provide the necessary information, Hughes said. "There may have been a misunderstanding of how the law ought to be interpreted."
Britain's finance ministry did not have an immediate comment on Hughes' criticism. The OBR said it did not consult former finance minister Jeremy Hunt, who oversaw March's budget, as the review looked into the actions of officials, not ministers.
($1 = 0.7702 pounds)
Reporting by David Milliken and Suban Abdulla; editing by Sachin Ravikumar and Mark Heinrich
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
