Russia raises main economic forecasts, sees higher year-end inflation
By Darya Korsunskaya
Sept 6 (Reuters) -A sharper rise in capital investment is one of many improvements to Russia's 2024 economic outlook, new economy ministry forecasts showed, though stubbornly accelerating inflation may blunt the impact of faster rises in household incomes.
Russia's economic growth relies heavily on large-scale government spending on arms production as Moscow funds its war in Ukraine, which has led to soaring wages in a tight labour market and strong consumer demand even with interest rates at 18%.
Moscow now expects gross domestic product (GDP) to climb 3.9% in 2024, up from 2.8% in the forecast it issued in April, Finance Minister Anton Siluanov said last week.
The baseline forecasts from the economy ministry are used by the finance ministry for its budget calculations.
The government's expectations now exceed those of analysts polled by Reuters, who see GDP growth of 3.6% in 2024.
Russia now expects to record two years of strong economic growth, improving on a 3.6% expansion in 2023 and following a 1.2% contraction in 2022 as Moscow grappled with a barrage of Western sanctions over the invasion of Ukraine.
But inflation is also seen climbing. The economy ministry expects annual inflation to end the year at 7.3%, up from 5.1% envisaged in April, and just shy of a 7.4% reading in 2023. Those sharp rises follow an 11.9% jump in prices in 2022.
It raised its expectations for real wage and disposable income growth significantly, both of which are seen expanding faster than the economy and labour productivity, continuing to push up consumer demand, which combined with record government spending and the rouble's 2023 slide have fanned inflation.
Several interest rate hikes by the central bank to a more than two-year high of 18% have failed to curb price rises, and inflation will not return to the bank's 4% target until at least 2026.
The ministry's growth forecasts for retail trade turnover, capital investment and industrial output in 2024 were also raised.
The improvements it sees in most forecasts are predicated on raised expectations for Russia's energy exports, with prices for oil and gas both seen higher than in the April forecasts.
The rouble RUB= is expected to trade a little stronger than previously forecast, averaging 91.2 per dollar this year and 96.5 next. The Russian currency is seen ending 2026 at 100/dollar and gradually weakening deeper into triple figures every year going forward.
The economy ministry forecast suggests Russia's tight labour market is here to stay, with unemployment seen remaining at what would be a record annual low of 2.6% until at least 2030.
Hundreds of thousands of people have fled Russia or joined the military since Russia launched its invasion of Ukraine.
Below is a table with the economy ministry's forecasts for 2024-27. The previous forecasts, from April 2024, are in brackets:
INDICATOR | 2023, fact | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
Oil price, Brent, $/bbl | 82.6 | 83.5 (79.5) | 81.7 (75.1) | 77.0 (72.0) | 74.5 (71.2) |
Export price for Russian oil, $/bbl | 64.5 | 70.0 (65.0) | 69.7 (65.0) | 66.0 (65.0) | 65.5 (65.0) |
Dollar/rouble rate | 84.7 | 91.2 (94.7) | 96.5 (98.6) | 100.0 (101.2) | 103.2 (103.8) |
Exports, billion $ | 424.5 | 427.6 (428.7) | 445.0 (455.7) | 455.2 (473.8) | 476.2 (496.0) |
Imports, billion $ | 302.9 | 294.9 (324.1) | 321.9 (349.4) | 342.6 (365.1) | 357.4 (373.7) |
Trade balance, billion $ | 121.6 | 132.8 (104.5) | 123.0 (106.4) | 112.7 (108.7) | 118.9 (122.3) |
Current account balance, billion $ | 50.1 | 51.2 (27.9) | 36.4 (26.6) | 23.2 (25.3) | 25.1 (34.0) |
GDP growth, % | 3.6 | 3.9 (2.8) | 2.5 (2.3) | 2.6 (2.3) | 2.8 (2.4) |
Industrial output growth, % | 3.5 | 4.0 (2.5) | 2.0 (2.3) | 2.4 (2.3) | 2.6 (2.5) |
Year-end inflation rate, % | 7.4 | 7.3 (5.1) | 4.5 (4.0) | 4.0 (4.0) | 4.0 (4.0) |
Capital investment growth, % | 9.8 | 7.8 (2.3) | 2.1 (2.7) | 3.0 (3.0) | 3.3 (3.2) |
Retail trade turnover, % | 8.0 | 8.6 (7.7) | 7.6 (4.8) | 6.1 (3.9) | 4.1 (3.1) |
Real wages, % | 8.2 | 9.2 (6.5) | 7.0 (3.6) | 5.7 (2.8) | 4.1 (2.5) |
Real disposable incomes, % | 5.8 | 7.1 (5.2) | 6.1 (3.5) | 4.6 (3.0) | 3.4 (2.6) |
Unemployment, % | 3.2 | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) |
Reporting by Darya Korsunskaya; Writing by Alexander Marrow; Editing by Hugh Lawson
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.