Hungary central banker flags likely pause in rate cuts after forint falls
Forint hit by Middle East conflict, higher Fed rate outlook
Currency hovers at key 400 mark, off recent 18-month-lows
Hungarian CPI falls to 3% target for first time since 2021
Volatile forint seen constraining pace of rate easing
Adds more comments, detail, market reaction, paragraphs 2-3, 5-11
By Gergely Szakacs and Krisztina Than
BUDAPEST, Oct 10 (Reuters) -Hungarian central bank Deputy Governor Barnabas Virag flagged a likely pause in the bank's interest rate cuts on Thursday after an escalation of the conflict in the Middle East and a shift in the U.S. rate outlook pushed the forint to 18-month-lows.
Falls in the forint forced the bank into emergency rate hikes in late 2022 to shore up the currency, which Goldman Sachs economists have described as the "binding constraint" on the pace of further rate cuts due to its high volatility.
Central Europe's worst-performing currency with a loss of more than 4% versus the euro this year plumbed weaker levels last week than at any point since the NBH started cutting rates from the European Union's highest level in May 2023.
"The developments which have unfolded since the end of September justify that in this environment the scope for decisions has definitely shifted towards pausing the rate cut cycle," Virag told Reuters in an interview.
"On the one hand, the intensity of geopolitical conflicts has increased. On the other hand, expectations for the Fed's interest rate path have shifted higher, which has hit risk appetite in emerging markets."
At 0905 GMT, the forint EURHUF= traded at the psychological 400 mark versus the euro, slightly off from its session lows as well as 18-month-lows hit last week. The bank's next policy meeting is due on Oct. 22.
Although data published earlier on Thursday showed Hungarian inflation hitting the central bank's 3% target in September, Virag said there were reasons for caution.
"The increase in commodity prices and the deterioration in emerging market risk appetite are factors which have an influence on the inflation path," he said. "The central bank assigns these developments a key role in its decisions."
Inflation scaled the EU's highest levels of more than 25% in the first quarter of last year.
Asked whether the bank can make any policy commitment for the remainder of the year, Virag said: "the scope for decisions has definitely narrowed."
"To what extent it has narrowed, we can only tell when we see how lasting the recent shifts in the geopolitical space and the changes in expectations regarding the Fed's interest rate path are and how they affect emerging market sentiment."
Additional reporting by Anita Komuves
Writing by Gergely Szakacs
Editing by William Maclean
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
