How the euro can fall to parity vs dollar
STOXX 600 down 0.1%
Investors overlook French budget
Luxury shares lag
S&P futures down 0.1%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HOW THE EURO CAN FALL TO PARITY VERSUS DOLLAR
The debate surrounding the euro-dollar outlook remains intense, with investors focused on the divergence of the Fed's and the ECB's easing paths.
George Saravelos, global head of forex strategy at Deutsche Bank, says there is even a chance for the single currency to fall back towards parity against the dollar from its current level around $1.09.
Here's how he says that could happen.
Firstly, "Relative r* estimates suggest that the gap between Fed – ECB terminal rate pricing should be closer to 170bps than the 130bps that is currently priced," he says, arguing that an additional 40bps widening in front-end rate spreads would take EUR/USD down to 1.07, based on current betas.
r* is the interest rate that would keep the economy operating at full employment and inflation stable over the medium to long term, central banks' aim.
Then there is the U.S. elections, the outcome of which could lead to an increase in tariffs across the world.
Saravelos argues that 10% tariffs on Europe "could be largely offset by a 2% depreciation on the trade-weighted euro, taking EUR/USD down to 1.05."
He then takes that thought a stage further noting a global trade war involving China would hit the European economy, and could force the ECB to cut below neutral.
"In this scenario, let us assume an additional 100bps of widening in the rate spread versus the U.S. (150bps of extra ECB cuts against an extra 50bps cuts from the Fed). This would take rate spreads to all-time historical extremes and EUR/USD down to around 1.00."
(Stefano Rebaudo)
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
FUTURES POINT TO STEADY START, LOOK THROUGH FRENCH BUDGET CLICK HERE
MARKETS TURN CAUTIOUS BEFORE UNCERTAIN WEEKENDCLICK HERE
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/3Ut8mT5
European shares steady https://reut.rs/4eCvmXv
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
