South Africa's platinum mining industry in terminal decline, Northam CEO says
Aug 30 (Reuters) -South Africa's platinum mining industry has entered a phase of irreversible decline as producers struggle with low prices and demand suffers from the rise of battery electric vehicles, Northam Platinum NPHJ.J CEO Paul Dunne said on Friday.
The price of the white metal used primarily in autocatalysts, which once topped $2,000 an ounce, has slid 13% since the beginning of last year to $939 an ounce.
Northam said on Thursday its headline earnings per share fell 81.6% in the year to end June to 4.45 rand ($0.2506) from 24.15 rand previously, largely due to lower prices.
The price of platinum's sister metal palladium also fell 40% in 2023 and is down 10% so far this year, while rhodium is trading around $4,750 an ounce, well below its 2021 peak of nearly $30,000 an ounce.
Shares in South Africa's fourth largest platinum miner were down 8.2% by 1321 GMT.
Platinum output in South Africa, the world's top supplier of the metal, has been gradually declining since a peak of about 5.3 million ounces in 2006, according to data from Johnson Matthey.
Dunne said he expects South African output to fall by about 10% over the next five years to around 3.5 million ounces from some 3.9 million ounces currently.
He said however he expects Northam's output to stabilise at around 1 million ounces a year, a long-term target for the group, which produced just under 900,000 ounces in the year to June 30. Northam has been ramping up production at the Eland mine which it bought in 2017.
South African production has been weighed down by years of under-investment in new mines, while growth in battery-powered vehicles has hurt demand, Dunne said.
"We haven't replaced that asset base and the asset base is a depleting asset, all mines are depleting assets from day one," Dunne said. "This will exacerbate the natural depletion of South Africa’s ageing shafts."
The CEO estimates that, industry-wide, platinum output will probably decline by 500,000 ounces every five years as investors balk at investing in building new mines.
South Africa's platinum miners, among the country's largest foreign currency earners, employ more than 181,000 workers directly.
The sector's decline mirrors that of South Africa's gold mining industry, which was once the world's largest, but now ranks 12th globally, according to the World Gold Council.
Impala Platinum IMPJ.J CEO Nico Muller said on Thursday it was "highly improbable" that new mines could be built in South Africa as low metal prices continue to batter the industry.
South Africa's platinum mines, some of which are the world's deepest, are not highly mechanised and therefore costly to operate.
($1 = 17.7568 rand)
Reporting by Felix Njini and Nelson Banya; Editing by Jan Harvey
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
