Investors turned more bearish on oil last week than ever
By Shariq Khan
NEW YORK, Sept 16 (Reuters) -Investors were more bearish than ever on crude oil last week, deepening a months-long selloff that pressured prices to multi-year lows amid growing concerns of weak demand in top consuming nations.
Negative sentiment swept oil markets so strongly that short positions on Brent crude overtook long positions for the first time, data from the Intercontinental Exchange showed on Friday. Short positions - bets on lower prices - totaled 164,223 contracts, while long positions, or bets on higher prices, amounted to151,543 contracts, the data showed.
"This historic speculative selling pressure prompted a more than $10/bbl collapse in crude prices between late-August and this past Tuesday," Commodity Context analyst Rory Johnston wrote.
Investors' oil outlookhas soured as demand growth for the commodity has failed to meet the lofty levels of recent years, pressured by turmoil in top importer China's economy. Supplies have also overwhelmed markets this year, with U.S. oil producers pumping record amounts of oil.
Brent crude futures LCOc1settled below $70 a barrel on Sept. 10 for the first time since December 2021. They closed at $72.75 a barrel on Tuesday, down more than20% since this year's peak of more than$90 a barrel in mid-April.
Hedge funds were particularly bearish on diesel as prices approached their lowest levels in three years, TACenergy traders wrote on Monday.
Money managers increased short bets on U.S. ultra-low sulfur diesel futures HOc1 by more than12,000 contracts to 65,084 contracts in the week to Sept. 10, data from the Commodity Futures Trading Commission showed.
ULSD futures slumped to $2.04 per gallon last week, their lowest since December 2021, dragged down by weak economic activity and growing use of alternative fuels.
Record-low sentiment in speculative markets could mean that the months-long slump in oil prices is nearing its end, going by historical patterns, market participants said.
"Extreme positions by speculators are known to be reliable contrary indicators as when everyone gets on the same side of the boat, that's when it tips over," U.S. fuel distributor TACenergy said.
They cautioned that it is hard to predict when positioning will reverse, but markets could see sharp volatility when it does.
"With so much combined short interest, when the bidding does start, you can expect there to be some fast price spikes," TACenergysaid.
Reporting by Shariq Khan in New York; Editing by Rod Nickel
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
