Gold miner Solidcore expects 2024 profit growth due to higher prices
This content was produced in Russia where the law restricts coverage of Russian military operations in Ukraine.
Updates throughout
MOSCOW Sept 13 (Reuters) -Gold producer Solidcore POLY.MM, formerly known as Polymetal International, plans to increase profits in 2024 thanks to higher gold prices, CEO Vitaly Nesis said on Friday.
The Kazakhstan-based company posted a 73% year-on-year jump in adjusted EBITDA to $346 million for the first half of 2024, driven by higher sales volumes and higher gold prices.
Revenue rose 79% to $704 million and its average realised gold price was up 17%.
Gold prices XAU= powered higher on Friday, setting records, on expectations of U.S. interest rate cuts.
"The price of gold is significantly higher this year than last year. Therefore, we expect the year-on-year dynamics in terms of profitability to be significantly positive," Nesis told Reuters.
"...However, we also note that we expect capital costs to increase significantly year-on-year, and mainly against the backdrop of the start of active implementation of the Ertis POX" project.
"We expect positive FCF for the year", he added, referring to free cash flow.
The company does not expect comparable results in the second half of 2024, given the impact of de-stockpiling from January to June, which is not likely to be repeated in the near future, it said in a statement.
Solidcore, the second-largest gold miner in Kazakhstan, reaffirmed its forecast to produce 475,000 gold equivalent ounces in 2024.
The company's Russian business came under U.S. sanctions in 2023 after Moscow sent troops into Ukraine in February 2022. The group sold its Russian assets, which represented about 70% of output and more than 50% of core earnings.
The company plans to double output to 1 million ounces of gold equivalent by 2029 through acquisitions in Central Asia and will halt dividends while pursuing that goal, it said in June.
The company confirmed planned investments of more than $1 billion in 2025-2029 focused on the Ertis POX project.
Doubling production will require significant additional investment in M&A, and the amount will become clear by the end of this year, the CEO said.
Access to Western finance remains difficult due to sanction risks, including those linked to the Moscow exchange listing, but the company is working on raising funds, including via equity, Nesis added.
Last year the company re-domiciled to Kazakhstan from Jersey, de-listed from the London Stock Exchange and listed on the Central Asian nation's Astana International Exchange.
In June, Solidcore applied to delist from the Moscow Exchange due to U.S sanctions on the exchange. Delisting is expected to happen on Oct. 15.
Reporting by Anastasia Lyrchikova; Editing by Cynthia Osterman
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
