Fortescue job cuts come ahead of expected spending ramp up on decarbonisation
Adds analyst comments, details from paragraph 6
MELBOURNE, July 18 (Reuters) -Fortescue shares FMG.AX slipped on Thursday as trading reopened following news of sweeping job cuts and that it was unlikely to meet a production target of 15 million tonnes of green hydrogen by 2030.
The world's fourth-biggest iron ore miner embarked on a major expansion in late 2020 to turn itself into a green energy giant, based on a view that hydrogen from renewable power sources would become a major source of green energy.
But with high power prices in Australia and strong demand yet to take shape, Fortescue will reduce about 700 jobs, or 4.5% of its global workforce, it said on Wednesday.
"We are very committed to green hydrogen, but we probably are not going to get there," a Fortescue spokesperson told Reuters on Thursday. "That really comes down to the price of power and policy settings here in Australia."
However, Fortescue remains committed to its green hydrogen projects overseas, in Norway, Brazil and Arizona, she said.
"I don't think the market ever believed that target was achievable, but there were worries they would overspend," said Barrenjoey analyst Glyn Lawcock.
Fortescue has guided a cumulative spend of $6.2 billion to meet its decarbonisation targets by the end of the decade, but has only spent around $300 million per year so far, which suggests it is facing a step up in spending, he said.
As such, reduced headcount may relieve investors' concerns about capital and operating expenditure in the next financial year, Lawcock added.
Fortescue has aggressive decarbonisation targets of zero direct and indirect emissions by 2030 and achieving carbon neutrality including the emissions of its customers by 2040.
More than half of Fortescue's redundancies would be in Australia, where Fortescue employs the majority of its workforce, coming mostly from white-collar jobs, the Fortescue spokesperson said.
The miner, which has faced a revolving door of executives in its green energy division in particular, also appointed on Wednesday acting Chief Financial Officer Apple Paget as its permanent group finance chief.
Fortescue will report its quarterly production on July 25 and its full year results on Aug. 28.
Reporting by Melanie Burton; Editing by Stephen Coates
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
