Zurich Insurance tops profit forecast, catastrophe losses weigh on shares
H1 operating profit $4 bln vs forecast $3.9 bln
Property/casualty operating profit up 3%, life up 13%
Natural catastrophe losses higher than year ago
Organic growth is focus, could look at acquisitions-CFO
Recasts paragraph 1, adds detail, CFO comment, shares
By Carolyn Cohn and Eva Orsolya Papp
LONDON, Aug 8 (Reuters) -Zurich Insurance ZURN.S posted a record first-half operating profit on Thursday and said it was on track to beat its 2025 targets, but concerns about natural catastrophe losses sent its shares lower.
Insurers have benefited from several years of rising premiums as a result of wars, the COVID-19 pandemic and natural catastrophes, but losses from the catastrophes - such as floods and wildfires - are a worry for investors.
"Natural catastrophes are risks that insurance companies can cover, the question is the cost," Chief Executive Mario Greco told a media call.
"They are more expensive than they used to be because the frequency of these events is totally different than it was in the past - much higher and also touching geographies that never had these events before."
Zurich's Farmers business has pared back some of its exposure to natural catastrophes in the United States, Greco told a later media call.
Zurich posted a bigger than expected 7% rise in first-half operating profit to a record $4 billion. Analysts had on average expected operating profit of $3.9 billion, according to company-compiled poll.
Property and casualty (P&C) operating profit for Europe's fifth-largest insurer came in slightly below forecast, however, rising 3% to $2.2 billion, against expectations of $2.3 billion.
Natural catastrophe losses added 2.4% to the P&C combined ratio, compared to 1.8% in the first half of 2023. Combined ratio is a key measure of underwriting profit, where a lower number indicates greater profitability.
Zurich's shares were down 3.1% at 0813 GMT, versus a 0.5% fall in European insurance stocks .SXIP.
Operating profit in Zurich's life business rose 13% to a record $1 billion, in line with forecast, while operating profit at Farmers rose 12% to a record $1.1 billion, also in line with estimates.
Zurich said in a slide presentation that it was on track to exceed all its 2023-2025 financial targets.
Finance chief Claudia Cordioli told a media call that, following Zurich's purchase of AIG's AIG.N travel business in June, the company was focusing on organic growth, but that it would "continue to look at the market" for potential acquisitions.
Additional reporting by Paul Arnold in Zurich, Editing by Eileen Soreng and Mark Potter
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
