Will earnings ride to the rescue?
Main U.S. indexes gain, but off highs; Nasdaq now up ~0.9%
Energy leads S&P 500 sector gainers; Healthcare sole loser
Euro STOXX 600 index up ~1.6%
Dollar, gold up; crude up ~3%; bitcoin down >1%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.94%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WILL EARNINGS RIDE TO THE RESCUE?
The S&P 500 index sold off 8.5% from its July 16 record closing high into its August 5 finish.
For those expecting earnings to potentially drive a recovery, Mike O'Rourke, chief market strategist at JonesTrading, is not so optimistic.
As O'Rourke sees it, earnings season has "underwhelmed" and the Magnificent Seven have failed to ride to the rescue.
Using data from Standard & Poor's, O'Rourke says that when earnings season started, the S&P 500 Q2 year-over-year earnings growth was forecasted to be 5.7%, and 6.2% sequentially.
With approximately 60% of companies having reported, he says the year-over-year growth was 2.9%, and sequential growth was 3.2%.
"The real kicker here is not Q2 softness, it is the back half of the year. As first half earnings grow low single digits, the forecast for second half earnings growth is 18%. It should be clear those estimates are not in the realm of reality, especially with a slowing economy," writes O'Rourke in a note.
If earnings growth continues at the current first half pace, O'Rourke says that 2024 earnings growth will be approximately 4%. However, he believes that an equity market trading 23x to 25x earnings "needs to do better than that," while he notes that there's a lot of hope banking on Nvidia's report coming later this month.
O'Rourke's bottom line is that an equity market that was pricing in a "Nirvana Goldilocks scenario" accompanied by Fed easing "needs to reset."
This leads him to say that "As of today, the S&P 500 is trading 24.7x trailing earnings. As we indicated earlier, the forward estimates can't be trusted. Thus, even a 20% correction from here leaves the index in historically expensive territory. The downside risk becomes greater if a recession does emerge."
(Terence Gabriel)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
BOJ "PUT' BRINGS SPOTLIGHT ON V OR W RECOVERY AFTER MARKET SELLOFF - CLICK HERE
WALL STREET GAINS FOR 2ND DAY WITH A LITTLE BOJ ASSIST - CLICK HERE
HSBC WEALTH PICKS HEDGE FUNDS AS VOLATILITY RISES - CLICK HERE
S&P 500 INDEX: TIME FOR ANOTHER TURN? - CLICK HERE
WHAT HAS CHANGED AFTER THE MARKET MAYHEM? - CLICK HERE
ANOTHER TECH BUYER COMES INTO THE OPEN - CLICK HERE
A NEW LOW BEFORE A PROPER RECOVERY, JUST LIKE IN 2018? - CLICK HERE
BANKS LEAD GAINS IN EUROPE, HEALTHCARE DRAGS - CLICK HERE
GREEN SHOOTS FOR STOCKS - CLICK HERE
BOJ SAVES THE DAY - CLICK HERE
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
