US refiners trim Q3 output amid weaker margins, plant overhauls
By Erwin Seba
HOUSTON, Aug 8 (Reuters) -U.S. crude oil refiners are trimming third-quarter production plans, company executives said in recent earnings calls, as summer fuel demand ebbs and profit margins remain weak.
Operators say they are budgeting more maintenance downtime into forecasts after running at an industry average 95% of capacity earlier this year. Those high oil processing levels led to plentiful gasoline stocks, which benefited motorists but hurt profits.
Matthew Blair, top refining analyst at energy firm Tudor, Pickering, Holt & Co, said refiners are reflecting a weakened margin environment in the third quarter with softer demand.
"The hope is if you lower supply you may get higher margins," Blair said, noting the projected percentages of capacity cited by Marathon Petroleum MPC.N, Valero Energy VLO.N and Phillips 66 PSX.N.
Top U.S. refiner Marathon Petroleum said it would operate its 13 refineries at 90% of their combined crude intake capacity of 3 million barrels per day (bpd), down from 97% of capacity last quarter.
Valero Energy, the second-largest U.S. refiner, plans to reduce its processing rate due to plant maintenance and soft margins. The midpoint of its processing target is about 2.86 million bpd, down from 3 million bpd last quarter.
Phillips 66 PSX.N, which ran at a five-year high of 98% of capacity in the second quarter, is planning to run its plants in the low-90% of capacity range, executives said, citing a softening in the fuels market.
"Utilization is coming down sort of across the sector," said PBF Energy PBF.N CEO Matthew Lucey, whose company did not project its third-quarter run rate. "In the summertime, again, we'll lose some utilization," he said.
"We're optimizing our refineries in light of these market conditions," said Greg Bram, vice president of refining services at Valero, referring to the company's plan to reduce operating rates.
HF Sinclair DINO.N expects planned plant overhauls will reduce its combined run rate by about 7.8% at the midpoint of a range of between 570,000 bpd and 600,000 bpd. Its network ran at a rate of 635,000 bpd last quarter.
The U.S. government's sale of 1 million barrels of gasoline last quarter from its Northeast supply reserve benefited consumers but hurt refiners. Operators hope supply cuts from maintenance will gradually improve margins this quarter.
Reporting by Erwin Seba; Editing by Paul Simao
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
