US recap: Surprise payrolls dip sinks USD as Fed cut pace quickens
Repeat with no changes
Aug 2 (Reuters) -The dollar index fell to a near 5-month low in Friday trading, -1.12% to 103.14, having added to overnight weakness after U.S. payrolls data came in well below forecasts, and revisions to prior data added to the growing dovish Fed expectations.
UST yields across the curve moved lower, with the bulk of yield declines in the front-end of the curve, exacerbating USD weakness, prodding the dollar lower still after durable goods and factory orders came in below-forecast which stirred a second round of USD weakness.
With the data hinting at falling employment and growth, markets have ratcheted higher Fed rate cut expectations and STIR futures are now pricing a 72% chance for a Fed 50bp cut in September, and slightly better than 50% odds for a fifth Fed cut heading into year-end 2024.
EUR/USD rose 1.14% to 1.0915 as EZ-U.S. rates converged after the soft payrolls data. With U.S. Treasury yield gains far outstripping bunds and other European bonds, the shift lower in Fed rate expectations boosted the euro as U.S. rates reprice considerably lower heading into year-end 2024.
USD/JPY fell 1.72% in Friday trading also aided by converging U.S.-Japan rates. LSEG's IRPR pages show odds for a fifth Fed cut by year-end 2024 currently slightly better than 50%, while the BoJ is expected to hike further in 2024.
GBP/USD rallied off support near its daily cloud top at 1.2706, rising to a post-payrolls high at 1.2840, with trading capped for now ahead of the falling 10-DMA at 1.2855 and recent highs in the 1.2860s.
Sterling strength may be fleeting as, depending on upcoming data, the BoE may take a more dovish tack should UK inflation and employment move lower. However, for now the UK's relative yield advantage over the U.S. should keep GBP bid.
Risk in general was well offered, with the three major U.S. equity indexes all down more than 2% as soft landing expectations have been dialed back considerably after today's downside payrolls surprise.
Gold backed away from Thursday's record high, trading -1.3% at $2,415, silver fell slightly more given its industrial use trading -1.9% at $28, as risk continues to unwind.
Cryptos were sold as well as traders cut profitable trades to offset equity and other portfolio losses. Bitcoin fell 3% to $62.6k and ethereum fell 5.5% to $3,000.
For more click on FXBUZ
Editing by Terence Gabriel
Paul Spirgel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
