US needs stronger defenses against China's overcapacity, Treasury official says
Adds details on China's excess capacity, new trade actions, from fifth paragraph
By David Lawder
WASHINGTON, July 10 (Reuters) -The U.S. may need to take further and "more creative" actions beyond tariffs to protect U.S. industries and workers against China's growing excess industrial capacity, the U.S. Treasury's top economic diplomat said on Wednesday.
Jay Shambaugh, Treasury Undersecretary for International Affairs, told a Council on Foreign Relations event that China's production has become "untethered" from its own demand or demand in the global economy, unleashing exports that threaten jobs in the U.S. and other countries.
He said the traditional trade defense toolkit, including the "Section 301" tariffs that President Joe Biden recently increased, may not be sufficient to deal with such challenges.
"More creative approaches may be necessary to mitigate the impacts of China’s overcapacity," Shambaugh said. "We should be clear: defense against overcapacity or dumping is not protectionist or anti-trade, it is an attempt to safeguard firms and workers from distortions in another economy."
Shambaugh did not elaborate on further steps that may be necessary or under consideration by the Biden administration.
NEW TRADE REMEDIES
A group of bipartisan lawmakers and steel producers earlier on Wednesday called on Congress to pass new legislation that would apply U.S. anti-dumping and anti-subsidy duties on Chinese goods to those produced by Chinese companies in third countries.
The "Leveling the Playing Field 2.0" bill sponsored by Representative Terri Sewell, a Democrat and Representative Bill Johnson, a Republican, also would allow China's "Belt and Road" subsidies for projects in other countries to be counted in anti-subsidy cases.
The Biden administration also on Wednesday unveiled a new effort with Mexico to combat China's circumvention of U.S. steel and aluminum tariffs, instituting a new North American " melted and poured" standard for steel imported into the U.S. from Mexico.
Shambaugh's remarks amplified concerns voiced by U.S. Treasury Secretary Janet Yellen on a trip to China in April, when she warned that Beijing's overinvestment and excess production capacity in key industries was unacceptable. The trip foreshadowed Biden's steep tariff hikes on an array of Chinese goods, including electric vehicles, solar panels, semiconductors and critical minerals.
He defined China's overcapacity as "production capacity in excess of domestic demand and untethered from global demand," stemming from persistent overinvestment that is facilitated by extensive state support.
China's production capacity in some industries far exceeds global demand projections, including for solar panels, lithium-ion batteries and electric vehicles, he said, adding that China's factory utilization rates were falling, while the share of money-losing firms was rising, reaching 28% of publicly traded Chinese automakers.
"These conditions would not appear in a normal, market economy. What we are seeing is a fundamental distortion, driven by government policy," Shambaugh said.
It would be better for China to work with other countries to address their concerns and rein in excess capacity to boost efficiency and productivity, expand its social safety net and boost domestic demand efficiency.
"We will take defensive action if needed, but we would prefer for China to take action itself to address the macroeconomic and structural forces that are generating the potential for a second 'China shock' for its major trading partners," Shambaugh said.
Reporting by David Lawder; Editing by Andrea Ricci
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
