US defense contractor L3Harris to cut 5% of workforce to save costs, email shows
By Utkarsh Shetti, Nathan Gomes and Mike Stone
April 23 (Reuters) -U.S. defense contractor L3Harris Technologies Inc LHX.N will cut 5% of its workforce this year as part of a cost saving measure, CEO Chris Kubasik said in an email to employees seen by Reuters on Tuesday.
The cuts represent about 2,500 of the roughly 50,000 employees the company had as of the end of last year, according to its annual filing. L3Harris is set to report its first-quarter results on Thursday.
The cuts are not evenly distributed but aim to eliminate redundancies across all functions at the company, a person familiar with the situation said, adding the reductions did not necessarily focus on the Aerojet Rocketdyne divison, which L3Harris acquired for $4.7 billion in December 2022.
Mergers often generate layoffs because companies cull jobs that are deemed duplicative.
L3Harris is "right-sizing" its workforce as part of a streamlining in operations to deliver on its LHX NeXt commitment of $1 billion in cost savings over the next three years, a company spokesperson said in a statement, without confirming the number of employees affected.
LHX NeXt is L3Harris' multiyear plan to trim cost and increase efficiencies in its operations.
The company said in December that it would suspend its merger and acquisition activity for the "foreseeable future" to strengthen its balance sheet, and outlined capital deployment priorities for two years which include research and development investments and debt payment, and utilization of excess cash for dividend increases and share buybacks.
It also announced in December that its board appointed an ad-hoc committee to review the company's operational performance, cost structure, and portfolio composition.
The cuts come as companies across sectors have resorted to layoffs in a bid to cut costs and improve bottomlines.
In January, Reuters was first to report that rival defense contractor Lockheed Martin LMT.N would implement a 1% reduction in its workforce over the course of the year, seeking to reduce costs.
U.S. defense contractors' margins remain marred by headwinds from labor and supply snags which began during the pandemic, even as they see a notable increase in orders amid the ongoing conflicts in the Middle East and between Russia and Ukraine, and escalating tensions between China and the Philippines.
L3Harris, formed by the merger of L3 Technologies and Harris Corp in 2019, counts the Pentagon, planemaker Boeing BA.N and defense and aerospace major RTX RTX.N among its customers.
Reporting by Utkarsh Shetti, Nathan Gomes in Bengaluru and Mike Stone in Washington; Editing by Daniel Wallis
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
