US appeals court voids $564 million verdict against Bank of Montreal in Ponzi case
By Jonathan Stempel
Sept 12 (Reuters) -Bank of Montreal BMO.TO persuaded a U.S. appeals court on Thursday to throw out a $564 million jury verdict against a subsidiary over its role in an approximately $3.65 billion Ponzi scheme run by convicted Minnesota businessman Tom Petters.
Citing a similar case involving Bernard Madoff, the 8th U.S. Circuit Court of Appeals said a court-appointed trustee for the now-bankrupt Petters Co could not recover on behalf of its creditors because that firm had helped orchestrate the fraud.
The 3-0 decision by the St. Paul, Minnesota-based court overturned a November 2022 jury verdict, and directed that trustee Douglas Kelley's case against BMO be dismissed.
Lawyers for Kelley did not immediately respond to requests for comment. BMO did not immediately respond to similar requests.
Petters is serving a 50-year prison term after being convicted in 2009 on 20 criminal counts including fraud and money laundering.
Kelley claimed that Petters' former bank, Milwaukee-based Marshall & Ilsley, knew about the Ponzi scheme and ignored red flags of money laundering, enabling Petters to withdraw large sums he wasn't entitled to.
BMO bought M&I in 2011, and Kelley sought to hold it liable.
But the appeals court said the trustee effectively stood in the shoes of Petters Co because that company was equally or more at fault than M&I.
It said that meant BMO was not liable under a legal doctrine known as "in pari delicto."
"Bankruptcy law does not provide a vehicle for PCI or its trustee to proceed unbound by PCI's own wrongdoing," Chief Judge Steven Colloton wrote, referring to Petters Co.
Colloton cited a similar 2013 decision by the federal appeals court in New York that rejected claims that the trustee liquidating Bernard L. Madoff Investment Securities made against JPMorgan Chase JPM.N and other banks that Madoff used.
The case is Kelley v BMO Harris Bank NA, 8th U.S. Circuit Court of Appeals, No. 23-2551.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Cynthia Osterman
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
