UK watchdog edges towards motor finance redress scheme
Adds analyst comment in paragraph 9, and share prices in paragraph 10
By Huw Jones
LONDON, July 30 (Reuters) -Britain's financial watchdog said on Tuesday it will give motor finance companies more time to respond to customer complaints about overcharging on commission when buying a car, as it considers a possible redress scheme.
In 2021, the Financial Conduct Authority banned incentives for brokers to increase the interest rate that a customer pays for their motor finance. But many customers have logged complaints claiming compensation for unfair commission arrangements struck prior to the ban.
The FCA said in January that it would look into rising tensions between thousands of consumers and motor finance providers about so-called discretionary commission arrangements or DCAs on financing car purchases.
The watchdog had expected to set out its next steps in September, but on Tuesday said this would now be pushed back to May 2025 as some motor finance firms struggle to come up with data for the watchdog to assess thousands of records spanning 14 years.
"By then, we expect to have analysed the data we have collected from firms and assessed the outcome of the Barclays judicial review of the Financial Ombudsman’s decision to uphold a DCA complaint," the FCA said in a statement.
"Our next steps could involve consulting on a redress scheme. This is why we intend to take the precautionary step of pausing complaint handling until 4 December 2025, as it may take until then to confirm how firms would implement it."
A redress scheme is now "more likely" than when the investigation was started and preferable to allowing uncertainty to continue, the FCA said.
Key providers include Lloyds LLOY.L, Barclays BARC.L, Close Brothers Group (CBG) CBRO.L and Santander UK SAN.MC.
Royal Bank of Canada (RBC) analysts said that while the courts are likely to be more "corporate friendly" than the FCA, the watchdog is now leaning more towards a redress scheme, with taking no action effectively ruled out.
"In our view, today's announcement lowers the chance of CBG committing to pay a dividend" when it announces results in September, RBC said, adding that consensus estimates for compensation from Lloyds are also likely to rise.
At 0924 GMT, Lloyds' shares were down 1.8%, while CBG's were off 0.4%, largely recovering from an earlier 3% fall.
Lloyds made no further provision against the regulatory probe into overcharging in its H1 results last week, after setting aside 450 million pounds ($578.12 million) to cover possible redress.
Analysts have estimated the sector's total compensation bill could reach 16 billion pounds, making it the costliest consumer banking scandal since the faulty sales of payment protection insurance (PPI).
($1 = 0.7784 pounds)
Additional reporting by Sinead Cruise, editing by Miral Fahmy, Kirsten Donovan
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
