UK may need 20 billion pound tax hike to stop spending cuts, think tank says
By Suban Abdulla
LONDON, Oct 12 (Reuters) -Britain's new Labour government may need to increase taxes by 20 billion pounds ($26 billion) in its first budget on Oct. 30 to avoid real-terms cuts across public services, the Resolution Foundation said on Saturday.
The think tank also said revising budget rules to use an alternative definition of public debt could allow finance minister Rachel Reeves to finance long-term investment while sticking to a pre-election pledge to bring down debt.
"The budget should set a new course for the parliament with a long-term and large-scale capital investment programme, enabled by a new fiscal rule that takes account of the benefits, as well as the costs, of that investment," James Smith, the Resolution Foundation's research director, said.
Labour should define debt in terms of public sector net worth, a broad measure that offsets the value of a wide range of public assets against past borrowing, creating room for an extra 50 billion pounds for investment, the think tank advised.
"The short-term reaction to such an approach may be concern about tax rises and extra borrowing, but the long-term prize of restored public services, new infrastructure and stronger growth is what Britain needs," Smith said.
Official figures on Friday showed economic output expanded by 0.2% in August after stagnating for two consecutive months. But business and consumer confidence surveys have pointed to lower sentiment and concerns about potential tax hikes.
The Institute for Fiscal Studies think tank earlier this week estimated Reeves would need to raise taxes by 25 billion pounds to end a squeeze on public services in the last budget of former Prime Minister Rishi Sunak's Conservative government.
Reeves said the Conservatives had left a 22 billion pound hole in the public finances and has warned that some taxes will have to rise.
The Resolution Foundation said Reeves could increase tax revenues by 20 billion pounds - about 0.7% of gross domestic product - by scrapping exemptions from inheritance tax, raising capital gains tax and charging a social security levy on employers' contributions to workers' pensions.
Labour has said it will not raise taxes on "working people" and has ruled out increases to the main rates of income tax, value-added tax, National Insurance and corporation tax, which provide around three quarters of current tax revenue.
($1 = 0.7654 pounds)
Reporting by Suban Abdulla; editing by David Milliken
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
