UK commercial property values stabilising despite offices drag, says British Land
Adds further CEO and CFO comments
By Iain Withers and Aby Jose Koilparambil
LONDON, May 22 (Reuters) -Landlord British Land BLND.L said UK commercial property values have begun to stabilise after a torrid period for real estate investments, as it reported forecast-beating earnings on Wednesday.
Commercial property owners globally have been hit by emptier post-pandemic offices and soaring borrowing costs, squeezing many property investments and sending valuations tumbling.
But some UK landlords, including Land Securities LAND.L, have said prime values are bottoming out.
British Land said the value of its property portfolio - which spans central London offices to retail parks across the UK - fell by 3% in the year to March 2024, to 8.7 billion pounds ($11.1 billion) from 9 billion pounds. However, the decline in the second half was just 0.2%.
"For the best quality assets, they're in demand, values have stabilised or are growing," British Land's chief financial officer Bhavesh Mistry told Reuters, noting the value of its retail parks had been marked up 2.7%.
However, the value of the landlord's 'campus' office complexes fell 5.3% over the year, although the rate slowed to 1.5% in the second half.
Mistry said more people were returning to British Land's offices, with occupancy on Tuesdays-Thursdays up to or above pre-pandemic levels.
The company said it expects annual rental growth of 3% to 5% and reported underlying pre-tax profit of 268 million pounds for the year to March, ahead of analyst forecasts.
British Land shares were up 1.9%at 0852GMT.
STRATEGY SHIFT
British Land has been repositioning its property portfolio in recent years by selling stakes in some London office complexes, such as at Euston and Paddington, and in shopping centres, including Sheffield's Meadowhall.
The landlord said on Wednesday it would consider bringing in a new investor to its planned tower project in Broadgate, which recently secured a pre-let from U.S. hedge fund Citadel.
Offices are likely to take up a smaller proportion of British Land's portfolio over the medium term, the company's CEO Simon Carter said in an interview ahead of the results, dropping from about 60% currently to 50%.
British Land is recycling the capital raised into higher returning opportunities, including retail parks and new developments such as in London logistics, Mistry added.
Despite the drag on valuations from offices, British Land said demand for high-quality central London space was strong.
The City of London recorded its joint highest number of office leasing deals in a decade in 2023, with 331 transactions over 5,000 sq ft (465 sq m), according to Cushman & Wakefield research published last month.
"Clients have all reached this conclusion that they want quality and they want to be in the centre of town," Carter said, adding the landlord's central London offices were benefiting as demand waned for areas further out such as Canary Wharf.
British Land was "bullish" on prospects for retail parks, Mistry added, where the company is the UK's largest direct owner and operator.
($1 = 0.7850 pounds)
Reporting by Aby Jose Koilparambil in Bengaluru and Iain Withers in London; Editing by Krishna Chandra Eluri and Christina Fincher
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
