Sri Lanka cuts rates to help fuel economic recovery
Adds analyst comment in paragraphs 9,10,12, more background details in paragraphs 8 and 11
By Uditha Jayasinghe
COLOMBO, July 24 (Reuters) -Sri Lanka's central bank cut interest rates by 25 basis points on Wednesday in a surprise decision aimed at helping fuel the South Asian nation's economic recovery from its worst financial crisis in decades.
It said it took the decision "in the absence of significant inflationary pressure" and that it expects inflation to remain below its 5% target in the medium term.
The Central Bank of Sri Lanka (CBSL) cut the Standing Deposit Facility Rate to 8.25% and the Standing Lending Facility Rate to 9.25%, it said in a statement.
Nine out of 14 economists and analysts polled by Reuters had predicted the monetary authority will keep interest rates unchanged to hedge against political uncertainty. The others in the poll had forecast cuts.
"The Board underscored the need to signal its desire to continue eased monetary conditions to sustain the revival of economic activity towards the full potential, in the absence of significant inflationary pressures," the CBSL said.
The central bank cut rates by 50 basis points in March in an easing cycle that has seen rates drop by 7.25 percentage points since June 2023, partially reversing 10.50 percentage points of increases since April 2022 when the island was battling a collapse in the economy.
Sri Lanka's economy is expected to grow 3% in 2024, helped by a $2.9 billion IMF lending programme. The economy shrank 7.3% in 2022 and 2.3% last year.
Inflation dropped to 1.7% in June, a sharp contrast to 70% in September 2022 during the height of the financial crisis.
"They have used the technical situation of inflation remaining below the bottom range of the inflation target, which is now reinforced by the electricity tariff cut, to cut rates," said Thilina Panduwawala, head of research at Frontier Research.
"In addition, they hope the cut will help reinforce the pick up in private sector credit growth seen in May and June."
However, the latest rate reduction is unlikely to propel growth beyond the projected 3% with markets likely to keep a close eye on Sri Lanka's upcoming presidential elections, which are expected to be held before mid-October.
"The market will continue to be affected by the uncertainty caused by what appears to be a three horse race for the presidential election," Panduwawala said.
Reporting by Uditha Jayasinghe; editing by Sudipto Ganguly and Neil Fullick
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
