Spirits: time to buy or time to sell?
STOXX 600 up 0.7%
Tech, travel & leisure lead bounce
Downgrade hits Burberry
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
SPIRITS: TIME TO BUY OR TIME TO SELL?
Two major brokerages have taken differing views on the European spirits industry, with Jefferies taking a positive stance saying current weakness is cyclical, while Deutsche Bank thinks industry problems are more structural.
The European spirits segment has suffered post-COVID, with Remy Cointreau RCOP.PA, Diageo DGE.L, Pernod Ricard PERP.PA and Campari CPRI.MI all posting double-digit declines since the beginning of 2023, compared to a 20% rise for the STOXX 600 .STOXX and only a 7% drop for the food and beverages sector .SX3P.
And while Deutsche Bank struggles to see much improvement, Jefferies is more optimistic.
"It's time to buy spirits, selectively," Jefferies writes, calling Pernod Ricard its top pick.
"Our analysis indicates that the key reasons for current weakness are cyclical, however the market narrative is that it is structural," they add, saying the drivers behind recent weakness are destocking, disruption from RTDs (ready-to-drink) and price/mix pressure.
Jefferies also plays down the impact from GLP-1 anti-obesity treatments and the impact that the legalisation of cannabis in some states is having on spirits consumption.
Yet Deutsche Bank believes there are more structural challenges, including slowing spirits consumption for 16-24 year-olds, near-term headwinds from RTDs and slower volume growth.
"We reduce our estimates to reflect lower-for-longer growth in the US and, where relevant, weaker growth in China," says DB, who downgrades Pernod to 'sell' and Remy to 'hold'.
(Samuel Indyk)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY CLICK HERE
TECH LEADS THE REBOUND CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION CLICK HERE
Spirits makers suffer post-COVID hangover https://reut.rs/3XlrkLK
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
