Sinochem shuts Shandong refineries 'indefinitely' on poor margins, trade sources say
Adds details, comment
By Chen Aizhu
SINGAPORE, July 19 (Reuters) -State-run Sinochem Group has shut in two of its three east China oil refineries for an indefinite period of maintenance, as high crude oil costs and weak fuel demand hurt margins, according to trading sources and local consultancies.
The closures, roughly 2% of China's national output, highlight a tough business climate for the country's smaller oil processors this year as demand in the world's second-largest consumer stumbles in a sluggish economy that is dampening its demand for crude oil.
Sinochem closed its Zhenghe and Changyi refineries in May and June, respectively, for indefinite overhaul periods because of poor margins, said the sources.
The shutdown at the 100,000 barrels per day (bpd) crude unit at Zhenghe started in early May, while Changyi's 160,000-bpd plant was switched off around June 25, according to two trading sources and Shandong-based consultancy Oilchem.
"There is no timeline for production resumption, for now," said one trading source with direct knowledge of the matter.
"The more they process, the bigger loss they would likely incur," said a second Beijing-based source familiar with Sinochem's refinery operations.
Sinochem declined to comment.
Utilisation at independent refineries in the processing hub of Shandong province, a bellwether for Chinese oil demand, fell to 50.08% this week, according to Chinese consultancy Oilchem, among the lowest in the past four years.
Sinochem's Shandong plants also face higher crude oil costs than their independent peers, known as "teapots," which rely on crude from Russia, Iran and Venezuela that is priced at deep discounts due to Western sanctions, saving Chinese refiners billions of dollars.
Sinochem, like China's national oil majors, has shied away from buying oil from those three countries, senior trading sources familiar with Sinochem's thinking have said.
Sinochem operates a third refinery in Shandong, the 120,000-bpd Huaxing plant, as well as a refinery complex in the southeastern coastal province of Fujian.
Reflecting weak Chinese demand, crude oil imports into the world's top buyer posted a rare 2.3% annual decline during the first half of this year, weighed down by lackluster demand for fuel, especially diesel.
Reporting by Chen Aizhu and Florence Tan; Editing by Christian Schmollinger and Mark Potter
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
