Rite Aid seeks bankruptcy court approval to cut $2 billion debt
By Dietrich Knauth
NEW YORK, June 27 (Reuters) -Rite Aid will ask a U.S. bankruptcy court to approve its restructuring plan on Thursday, seeking to cut $2 billion in debt and turn over control of the company to a group of its lenders.
One of the largest U.S. pharmacy chains, Rite Aid has said in court filings that the restructuring is the best way to pay its creditors and emerge from bankruptcy. It will ask U.S. Bankruptcy Judge Michael Kaplan to sign off on its Chapter 11 plan at a court hearing in Trenton, New Jersey.
Rite Aid used its bankruptcy to close hundreds of stores, sell its pharmacy benefit company Elixir, and negotiate settlements with its lenders, drug distribution partner McKesson, and other creditors, including individuals and governments that have sued it for allegedly contributing to the deadly U.S. opioid epidemic.
If the bankruptcy plan is approved, Rite Aid will emerge from Chapter 11 under the ownership of a group of lenders including investment funds Brigade Capital and HG Vora.
Rite Aid's restructuring would provide $47.5 million to junior creditors, including individuals and local governments that have sued the company over its opioid sales.
Before it filed for bankruptcy, Rite Aid faced 1,600 opioid lawsuits, including one by the federal government alleging that the company ignored red flags when filling suspicious prescriptions for addictive opioid pain drugs.
Rite Aid's bankruptcy proposal still faces several objections from its insurers, the state of Maryland, and certain opioid claimants, all of which focus on the pharmacy chain's treatment of the opioid lawsuits.
Maryland and some opioid claimants argue that Rite Aid should not be able to pay off certain of its lenders while sweeping opioid lawsuits under the rug, and the insurers say Rite Aid is leaving them on the hook for future opioid litigation.
Kaplan will consider those objections before ruling on the bankruptcy plan.
The company stumbled under its high debt, revenue declines, increased competition, and opioid litigation, according to its court filings. It filed for bankruptcy in October 2023, after reporting $750 million in losses and $24 billion in revenue for the past fiscal year.
Rite Aid, which operated 2,000 pharmacies at the time of its bankruptcy, expects to emerge from Chapter 11 with a smaller retail footprint. It closed nearly 600 locations since filing for bankruptcy, including all of its locations in Ohio and Michigan.
Reporting by Dietrich Knauth, Editing by Alexia Garamfalvi and Bill Berkrot
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
