Recovery time for commercial real estate?
U.S. indexes up, but off highs: Dow out front, up ~0.6%
Materials lead S&P 500 sectors gainers; Energy falls most
Euro STOXX 600 index rises ~1.2%
Dollar down; crude off >2%; gold up; bitcoin up ~3%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.81%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
RECOVERY TIME FOR COMMERCIAL REAL ESTATE?
Plenty of investors breathed a sigh of relief as the Federal Reserve kicked off its easing cycle with a 50 basis point rate cut last week - and investors in the battered commercial real estate sector have good reason, Wells Fargo economists say.
While not a magic bullet for all that ails the CRE sector faces, lower rates could mark a turn in the tide, Wells Fargo analysts said in a note, detailing some ways it could benefit.
First, lower interest rates will reduce the cost of capital, relieving pressure on real estate capitalization rates (cap rates).
"CRE capital flows, investor risk preferences, local market conditions and property-specific supply and demand dynamics all play a role (in cap rates), (but) the cost of capital is the keystone for many of these drivers," Wells Fargo says.
Many of the banks that drastically tightened lending standards on CRE underwriting are already starting to relax policy, Wells Fargo says, while other financiers like life insurance companies and investor groups may also be starting to move off the sidelines.
Second, property valuations appear to be steadying. MSCI's index tracking U.S. real estate investment trusts (REITS) has gained about 4% this year, picking up off all time lows touched in October 2023, as per LSEG data.
Lower interest rates will also help with the high levels of debt in the sector. Distressed debt sales in the CRE sector have been fairly low, despite close to $1.9 trillion of CRE debt scheduled to mature by the end of 2026, Wells Fargo says.
That's occurred since lenders have been fairly open to amending loans and pushing debt maturities out to later dates - and now, with rates coming down it will be easier for borrowers to refinance.
Finally, if the U.S. consumer remains resilient, aided by a Fed rate cutting cycle, demand for commercial properties such as retail, industrials and hotels should increase.
The market for office real estate, however, remains a challenge. The office commercial mortgage-backed security (CMBS) delinquency rate rose to 8.3% in July, up from the pre-pandemic low of 2.7%, as per Wells Fargo.
(Lisa Mattackal)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
THURSDAY DATA JAMBOREE: JOBLESS CLAIMS, DURABLE GOODS, GDP, PENDING HOME SALES - CLICK HERE
NUCLEAR POWER COMPANIES GET JUMP-START ON CLEAN ENERGY DEMAND BETS - CLICK HERE
WALL STREET INDEXES RISE WITH CHIP BOOST - CLICK HERE
CRUDE FUTURES: NOT LOOKING SO WELL ON THE CHARTS - CLICK HERE
WHEN WILL CHINA UNLEASH ITS 'BIG BAZOOKA'? - CLICK HERE
LUXURY BENEFITING FROM CHINA STIMULUS, HEADWINDS REMAIN - CLICK HERE
UBS SEES ROOM FOR STRONGER NORWEGIAN CROWN - CLICK HERE
ECB OCTOBER CUT HANGS IN THE BALANCE - CLICK HERE
EUROPE'S CHINA-EXPOSED STOCKS TURBOCHARGED ON STIMULUS HOPES - CLICK HERE
CHINA GIVES MARKETS ANOTHER REASON TO CHEER - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES BOUNCE AS CHINA STIMULUS OPTIMISM PERSISTS - CLICK HERE
U.S. REITS https://tmsnrt.rs/4eHnNi9
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
