Porsche agrees to provide capital in Varta restructuring deal
Adds further details on deal, quotes in paragraph 7 onwards
By Alexander Hübner and Emma-Victoria Farr
FRANKFURT, Aug 17 (Reuters) -German battery maker Varta VAR1.DE said on Saturday it had reached a restructuring agreement with its creditors, bringing on sports car manufacturer Porsche P911_p.DE to save the ailing business.
The agreement, struck after days of intense negotiations, will reduce Varta's debt from 485 million euros ($534.86 million) to 200 million euros initially, the company said.
Varta, which makes batteries for global automotive, industrial and consumer markets, had been looking for a compromise between major shareholder Michael Tojner, creditors and Porsche to alleviate its debt and secure fresh capital.
According to the agreement, Tojner and Porsche will become the new owners of Varta and together provide a capital injection of 60 million euros.
A further 60 million euros will come from the creditors as senior secured loans, the company said, adding that a third investor could come on board later.
"We are in advanced discussions with other investors who would like to join us," Varta CEO Michael Ostermann told Reuters.
In helping with Varta's rescue, Porsche will secure access to high-performance batteries for its hybrid and electric sports cars.
The German carmaker also announced on Saturday that it would take a majority stake in Varta's V4Drive Battery division via a capital increase mainly through a contribution in kind.
"With the planned majority takeover of V4Drive, we ... would make an important contribution to keeping key technologies in Germany," said Lutz Meschke, deputy chairman of the executive board at Porsche AG.
In July, Ostermann announced a radical pre-insolvency restructuring for Varta, which had debt it could not service after making costly investments.
"With the implementation of the measures agreed today, the group's financing and liquidity have now been sustainably stabilized and secured in the long term," said Varta CFO Marc Hundsdorf.
'MODERATE' JOB CUTS
Ostermann said there was no immediate threat of major job cuts.
"We want to grow, both with battery storage for photovoltaic systems and with button cells for Apple headphones. We are currently looking for staff there," he said.
Varta will keep all its manufacturing sites in Germany, with only "moderate" job cuts in administration. "We will put Varta back on a profitable growth path," he told Reuters.
However, existing shareholders will come away empty-handed as Varta will be taken off the stock exchange following the restructuring.
"We tried everything to get the small shareholders on board - but that is not legally possible in this situation," said Ostermann.
($1 = 0.9068 euros)
Reporting by Alexander Huebner in Munich and Gursimran Kaur in Bengaluru; Writing by Emma-Victoria Farr; editing by Mark Heinrich, Mike Harrison and Clelia Oziel
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
