Options price threat of a major JPY move at 2024 highs
April 25 (Reuters) -The perceived threat of short term JPY-related FX volatility is at its highest levels so far this year, according to FX option pricing.
Volatility is an unknown yet key parameter of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a stand-in. Any disparity between implied and realised volatility therefore creates a trading opportunity.
Overnight expiry (next day at 10-am New York/3-pm London) implied volatility jumped from 10.0 to 25.0 since including Friday's Bank of Japan policy announcement. The premium/break-even is now 162 JPY pips from 65 JPY pips for a simple vanilla straddle. When the BoJ/MoF last intervened in September 2022 it was just after the BoJ policy decision.
Other expiry dates are higher, too, with 1-week USD/JPY implied volatility up over 4.0 to 14.5 and 1-month by 1.0 to 10.0 in the last 24 hours.
The market is not only worried about intervention and a sharp USD/JPY setback, but also a lack of intervention that could ignite another bout of JPY weakness. DTCC traded option data shows a lack of existing topside positions which could exacerbate further USD/JPY gains.
USD/JPY option trade flows have seen demand for both higher strike and lower strike options to cover the risk from either scenario, with straddles demanding a higher premium but benefiting from a sharp JPY move in either direction.
For more click on FXBUZ
USDJPY 1-week and 1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3xPJ5K5
Overnight expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3JvkI7f
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
