Not a good backdrop for US 30-year bond auction
Main U.S. indexes rally: Nasdaq leads, up ~2.5%
All S&P 500 sectors green; Tech leads
Euro STOXX 600 index ~flat
Dollar edges up; crude up ~1%; gold up >1%; bitcoin up >8%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~3.99%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
NOT A GOOD BACKDROP FOR US 30-YEAR BOND AUCTION
The U.S. Treasury is set to auction $25 billion in 30-year bonds later on Thursday. This follows Wednesday's weak 10-year note auction, which tailed more than 3 basis points (bps), meaning the high yield that was accepted and awarded was higher than the expected rate at the bid deadline.
Analysts say the 30-year auction could very well come out with the same result.
Vail Hartman, U.S. rates strategist, at BMO Capital Markets, writes in a research note, that the last four times a 10-year auction tailed by at least two bps, the following long-bond auction also tailed. He adds that since 2010, only 29% of long-bond refundings managed to stop through -- the high yield goes below the rate forecast for the auction -- when the preceding 10-year new-issue tailed by at least a basis point.
Hartman further lays out factors that could weigh on the auction, such as August being seasonally negative for 30-year bond supply.
"We haven't seen a long-bond auction stop-through during August since 2014. Additionally, only one of the last fifteen August 30-year auctions stopped-through," he adds.
But there could be redeeming factors though, including pretty consistent demand from investors such as pension funds and insurance companies that need to match their liabilities with long-term securities. These investors tend not to be sensitive to interest rate movements.
Hartman also thinks the Treasury's relatively moderate financing estimate for the final quarter of the fiscal year as well as the department's statement saying it does not anticipate increasing coupon auction sizes for at least the next several quarters are helping partly ease supply anxiety, for now.
(Gertrude Chavez-Dreyfuss)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WALL STREET GAINS, CHEERED BY US JOBLESS CLAIMS - CLICK HERE
NASDAQ COMPOSITE: INTERNALLY CHALLENGED - CLICK HERE
EURO ZONE EQUITIES "LESS THAN STELLAR" - PICTET AM - CLICK HERE
BANKS: A GOOD ENTRY POINT? - CLICK HERE
BUY THE DIP ON EUROPE'S AI WINNERS, SAYS MS - CLICK HERE
THAT UNWIND FEELING - CLICK HERE
DOWN (SLIGHTLY) WE GO AGAIN... - CLICK HERE
NO LET UP IN VOLATILITY - CLICK HERE
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
