Nasdaq hits one-month low as Tesla, Alphabet knock megacaps down
For a Reuters live blog on U.S., UK and European stock markets, click LIVE/ or type LIVE/ in a news window.
S&P 500, Dow hit multi-week lows
Visa falls after missing revenue growth forecasts
AT&T rises after beating subscriber-addition estimates
Enphase Energy up after results
Indexes down: Dow 0.85%, S&P 1.61%, Nasdaq 2.55%
Updated at 11;42 a.m. ET/ 1542 GMT
By Ankika Biswas and Lisa Pauline Mattackal
July 24 (Reuters) - The Nasdaq plummeted to a one-month low on Wednesday afterTesla and Alphabet disappointed with lackluster earnings, prompting investors to question if the Big Tech and AI-fueled 2024 equity rally was sustainable in the long run.
Tesla TSLA.O slumped 11%, set to lose around $83 billion in market value at current levels from Tuesday's close, if losses hold, after the EV maker reportedits lowest profit margin in more than fiveyears and missed second-quarter earnings estimates.
Google parent Alphabet GOOGL.O, too, shed 4.6% despite a second-quarter earnings beat, as investors focused on an advertising growth slowdown and the company flagged highcapital expenses for the year.
Tesla and Alphabet dragged the S&P 500 Communication Services .SPLRCL and Consumer Discretionary .SPLRCD sector indexes down more than 3% each.
"There was obviously nothing positive (in the results) and this market requires something to exceed expectations to keep itself going," said Tom Plumb, chief executive and portfolio manager at Plumb Funds.
Alphabet's losses underscored the high earnings bar for the so-called Magnificent Seven, a set of megacap tech stocks that have notched double- and triple-digit percentage gains so far in 2024, riding on the optimism around AI adoption and expectations of an early start to the Federal Reserve's interest-rate cuts.
"I can't help thinking (that) if the tech sector does sneeze, the whole market could catch it," said David Morrison, senior market analyst at TradeNation.
The benchmark S&P 500 dropped to a three-week low, pulled down by a 3% drop each in Apple AAPL.O, MicrosoftMSFT.O, Amazon.com AMZN.O, Meta Platforms META.O and Nvidia NVDA.O.
The blue-chip Dow .DJI hit a nearly two-week low, with VisaV.N dropping4% after its third-quarter revenue growth fell short of expectations.
Chary of the high valuation of these companies, market participants started shifting tounderperforming sectors in mid-July.
S&P 500 stocks, on average, are trading at a 21.4 price-to-earnings ratio, compared with the historical average of 15.9, LSEG data showed. Of the index companies that have reported second-quarter earnings to date, 78.9% have beaten results estimates.
In economic data, S&P Global's flash U.S. Composite PMI Output Index showedbusiness activity climbed to a 27-month high in July.
Friday's release of the personalconsumption expenditures numbers, the U.S. Fed's preferred inflation measure, will be the week's most closely watched economic data.
Traders largely expect a 25-basis-point rate cutby September and two cuts this year, according to LSEG data.
At 11:42 a.m. ET, the Dow Jones Industrial Average .DJI was down 342.79 points, or 0.85%, at 40,015.30, the S&P 500 .SPX was down 89.56 points, or 1.61%, at 5,466.18, and the Nasdaq Composite .IXIC was down 459.67 points, or 2.55%, at 17,537.68.
Among others, AT&T T.N gained4.9% after beating forecasts forwireless subscriber additions, while solar inverter maker Enphase Energy ENPH.O jumped 14.7% after a second-quarter operating profit beat.
Declining issues outnumbered advancers for a 1.60-to-1 ratio on the NYSE, andfor a 1.50-to-1 ratio on the Nasdaq.
The S&P index recorded 13 new 52-week highs and six new lows, while the Nasdaq recorded 112 new highs and 66 new lows.
Tesla's automotive gross margins https://tmsnrt.rs/4c2swJk
Reporting by Ankika Biswas and Lisa Mattackal in Bengaluru; Editing by Varun H K and Pooja Desai
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
