More to come from Spanish banks - DB
STOXX 600 down 0.4%
Banks, utilities down; volatility low
Nvidia results coming into focus
Wall Street futures steady
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
MORE TO COME FROM SPANISH BANKS - DB
The first ECB interest rate cut, expected in June, could crimp European banks' profits. However, Deutsche Bank analysts believe this is not the end of the hype, at least for Spanish banks.
"Under a new scenario of tighter multiples, we still believe that there is room for further re-rating, as the good momentum should continue", they said in a note.
Sabadell SABE.MC.shares are up 70% year to date, while Santander SAN.MC have risen 27%, BBVA 21% BBVA.MC , Caixabank 34% CABK.MC and Bankinter 36%. BKT.MC
Higher for longer interest rates boosted the Spanish lenders' profits in 2023. This year they will likely benefit from diversification and superior growth compared to their European peers, DB said.
It believes that their net profit in 2025 and 2026 will remain quite close to current levels and that returns on tangible equity (RoTEs) will drop by above 1pp on average from 2024 to 2026, with most of the decline coming from capital accumulation.
DB still favours Santander, whose good trends "should allow the bank to reach its targets" and sees BBVA attractive again following the drop in shares price due to its offer for Sabadell
On local names, DB recommends Bankinter, which it considers an "outlier in terms of activity and profitability" while maintains a "hold" rating on Caixabank due to the lack of catalysts and potential risks for buybacks.
(Matteo Allievi)
*****
FOR TUESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
BLUE OR RED WAVE, EUROPEAN DEFENCE SPENDING WILL KEEP GOING UP CLICK HERE
VALUATION GAP MIGHT FOLLOW EU OIL MAJORS ACROSS THE POND CLICK HERE
BRITISH INFLATION HEADING TOWARDS TARGET CLICK HERE
BIG SPORTS EVENTS: A BOOST FOR BREWERS? CLICK HERE
STOXX: BREAKING NO NEW GROUND CLICK HERE
QUIETLY AWAITING NVIDIA CLICK HERE
NEWS VACUUM SUCKS MOMENTUM FROM MARKETS CLICK HERE
Inflation https://tmsnrt.rs/3yplO1X
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
