Lazard swings to profit on investment banking rebound, beats estimates
Lazard CEO says dealmaking environment is constructive
Bank's adjusted revenue hits record $855 mln in first half
Lazard eyes acquisitions to expand asset management business
Updates with record revenue in paragraph 3, CEO comments, analyst estimates in paragraph 11.
By Manya Saini and Lananh Nguyen
July 25 (Reuters) -Lazard LAZ.N swung to a profit in the second quarter, exceeding analysts' expectations as dealmaking surged.
Wall Street investment banks have benefited from a rebound in activity as corporations carry out mergers or raise money with stock and debt offerings. The recovery comes after rising interest rates weighed on activity for two years.
Revenue in Lazard's financial advisory business climbed 17% to $411 million in the second quarter, while its adjusted net revenue jumped 38% to a record $855 million in the first half of the year, the bank said on Thursday.
"Looking ahead, geopolitical uncertainty remains, but we continue to see a constructive environment for our business activity, especially as we shift to a world where central banks reduce rates," CEO Peter Orszag told reporters on a conference call.
Across the broader industry, mergers and acquisitions revenue rose 8% in North America in the first half, according to data from Dealogic. Lazard was ranked among top advisory league tables and earned the tenth highest fees across banks globally over the same period.
The boutique investment bank advised on several major deals including WestRock's $33.5 billion combination with Smurfit Kappa and Rivian's $5 billion strategic investment from Volkswagen Group, among others.
Lazard has hired nine managing directors in its financial advisory business this year, Orszag said.
"We are seeing a lot of discussion and activity," for large and small deals across many sectors, particularly technology, energy transition and biotech, he added.
Meanwhile, the company's restructuring and liability management practice has been working with a number of high-profile clients including Rite Aid and SVB Financial Group.
At larger rivals Goldman Sachs GS.N and Morgan Stanley MS.N quarterly investment banking revenues rose 21% and 51%, respectively.
Lazard posted net income of $50 million, or 49 cents a share, in the second quarter. That compares with a loss of $124 million, or $1.41 a share, a year earlier.
On an adjusted basis, the company's profit of 52 cents a share surpassed analysts' average estimate of 35 cents a share, according to LSEG.
Orszag, who previously served as the director of the office of management and budget in the Obama administration, said clients were still pursuing deals despite a busy calendar of elections this year that could shift policies in many nations, including the United States.
"Boards and C-suites are willing to proceed, period, perhaps in expectation that there will be a change in the regulatory environment" under either U.S. presidential candidate, or at least a continuation of the status quo. "If you're willing to proceed today, you go ahead and do it."
Lazard is also considering its own deals to grow its asset management business.
"We are very actively looking at a variety of inorganic options to expand the asset business outside of public markets, that includes both acquisitions and... partnerships, so we are very much in the mix," Orszag said, although valuations remain high.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Lananh Nguyen in New York; Editing by Maju Samuel and Christina Fincher
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.