Julius Baer shares slide on profit miss, tepid cash inflows
Shares fall 10% following results
Net profit missed forecasts
CEO says customer concerns over Signa losses now fading
Recasts, adding CEO comment, share price, analyst reaction
By John Revill
ZURICH, July 25 (Reuters) -Swiss private bank Julius Baer's BAER.S shares fell 10% on Thursday after the wealth manager missed profit forecasts and reported only a tepid increase in cash inflows from rich clients.
The first half results were the latest blow for Julius Baer which has had a tumultuous start to 2024 with CEO Philipp Rickenbacher exiting after the bank reported losses of 586 million Swiss francs ($663.80 million) on loans to collapsed property giant Signa.
The affair dented customer confidence in the Zurich-based wealth manager, leading to clients withdrawing cash in January, before inflows turned positive from February to June.
"After a challenging start to the year, Julius Baer is now regaining its momentum," interim CEO Nic Dreckmann told reporters.
When asked if clients' concerns following the Signa episode had now abated, he said: "That's absolutely the case, we've passed that one."
For the first six months Julius Baer reported net new money of 3.7 billion Swiss francs, broadly in line with expectations but down from the 7.1 billion franc inflow a year earlier.
The annualised growth rate of 1.7% compared unfavourably with Swiss rival EFG International EFGN.S which on Wednesday said it had attracted net new money of 5.2 billion francs in the six months for an annualised growth rate of 7.3%.
Julius Baer on Thursday said it had been hit by a big drop in net interest income, as the bank paid out more to clients holding deposits.
This pushed adjusted net profit 15% lower to 459.7 million Swiss francs ($520.79 million) missing the consensus forecast of 490 million francs.
"Baer's 1H24 results are disappointing," said Citi in a note, highlighting the profit miss at the bank, which this week named Goldman Sachs GS.N partner Stefan Bollinger its new CEO.
Bank Vontobel analyst Andreas Venditti mentioned the lack of a new share buyback, as well as the sluggish recovery of net new money as disappointments.
"It shows the bank is still trying to rebuild confidence and this is going to take some time," said Venditti. "The new CEO Stefan Bollinger will find plenty of work to do at JB, including restoring confidence among customers, employees and the regulator following the Signa affair."
($1 = 0.8828 Swiss francs)
Reporting by John Revill, Editing by Miranda Murray, Kirsten Donovan and Christina Fincher
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
