JPMorgan ditches call to buy Chinese stocks, citing 'Tariff War 2.0' risk
By Harry Robertson
LONDON, Sept 5 (Reuters) -JPMorgan has ditched its buy recommendation on Chinese stocks, warning of the risk of a second tariff war after November's U.S. election and citing worries about the country's growth.
The bank downgraded China to "neutral" from "overweight" in a note on Wednesday and recommended investors add to bets on countries such as India, Mexico and Saudi Arabia instead.
WHY IT’S IMPORTANT
China's economy is stumbling - by its standards - and the country is struggling to attract global investors, who have moved heavily into other emerging markets such as India.
KEY QUOTE
"China equities could see heightened volatility around the upcoming U.S. elections," JPMorgan analysts, including Pedro Martins, said in the note.
"The impact of a potential 'Tariff War 2.0' (with tariffs increasing from 20% to 60%) could be more significant than the first tariff war."
CONTEXT
China's CSI 300 stock index .CSI300 has fallen more than 40% since hitting a record high in 2021, with the country increasingly in economic conflict with the United States and suffering from a property crisis.
Survey data over the weekend showed China's manufacturing activity sank to a six-month low in August. And weaker-than-expected second-quarter growth called into question China's ability to hit its 5% GDP target this year.
BY THE NUMBERS
JPMorgan said U.S. tariffs of 60% on Chinese products, as Republican presidential candidate Donald Trump has suggested, may reduce China's GDP growth by two percentage points from its current forecast of 4% year-on-year in 2025, excluding any policy responses.
The bank said it now expects full-year growth in 2024 to come in at 4.6%, below the 5% target.
WHAT'S NEXT
Investors will scrutinise Chinese economic data and hope for a bigger stimulus response from Beijing than the existing reductions to borrowing rates. Inflation and trade balance figures are due next week.
GRAPHIC
China may miss another growth target https://reut.rs/3ZaNqTM
Reporting by Harry Robertson
Editing by Christina Fincher
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
