Italy's Monte dei Paschi lifts guidance as turnaround strategy yields results
Sets higher profit goals for 2026, 2028
Plans IT investments to digitise business
Owning 100% of insurance business would be "positive"-CEO
Recasts after analyst call
By Valentina Za
MILAN, Aug 6 (Reuters) -State-owned Italian bank Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI on Tuesday raised its profit outlook and dividend payout goal through 2028, after second quarter earnings came in well ahead of expectations.
Shares in the bank, which has implemented a turnaround strategy under Chief Executive Luigi Lovaglio after a 5.4 billion euro ($8.72 billion) state bailout in 2017, were up 7.8% after the bank updated its forecasts through to 2028.
The shares have rallied more than 50% this year, outpacing a 28% increase in Italy's banking index .FTITLMS3010, as the restructuring and higher interest rates boosted profits.
Monte dei Paschi (MPS) said net profit in April-June totalled 826.5 million euros, roughly double a company-provided consensus forecast of 381 million euros, with 456.8 million of the profit coming from tax credits, which MPS is now eligible for after revamping its business following years of losses.
The bank maintained its 2024 pre-tax profit forecast of 1.3 billion euros but increased the 2024 payout ratio to 75% of profits from 50%. It said it assumed the payout ratio would stay at that level through 2028 with its core capital ratio projected to remain above 18%, the highest among Italy's major banks.
MPS lifted its forecast for pre-tax profit in 2026 to 1.4 billion euros, or 54% higher than the target it had set two years ago.
It said pre-tax profit would rise further to 1.7 billion euros in 2028 with net fees and commission rising by 260 million euros over the next four years, more than offsetting an expected 80 million euro decline in net interest income over the period, as interest rates keep falling.
It also forecast a 2.6% average annual rise in operating costs in 2024-2026.
Citi analyst Azzurra Guelfi said that increase in costs was larger than expected and provided scope for savings if the bank clinched the merger the Italian Treasury has been looking for.
The rising costs reflect plans to hire 800 more staff over 2024-2028 and investments in technology of 500 million euros, MPS said.
Lovaglio, a veteran UniCredit executive, was brought in by the Treasury in early 2022 after the Treasury failed to clinch a sale of MPS to UniCredit in 2021.
Asked about whether MPS could use some of 2 billion euros in excess capital to buy out insurance partner Axa AXAF.PA, Lovaglio said it was not currently an option, but such an opportunity, if it arose, would be "really positive" for the bank in terms of additional fees.
Revenue in April-June totalled 1.02 billion euros, slightly ahead of expectations and little changed from the first quarter.
($1 = 0.9169 euros)
Reporting by Valentina Za, editing by Gavin Jones and Susan Fenton
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
