India budget shifts spending priorities while keeping fiscal deficit in check
By Kripa Jayaram and Vineet Sachdev
MUMBAI, July 23 (Reuters) -India struck a balance between greater spending on jobs and rural development as well as transferring more funds to states, while narrowing the fiscal deficit, the 2024-25 budget unveiled on Tuesday showed.
The budget comes on the heels of last month's election setback in which Prime Minister Narendra Modi's Bharatiya Janata Party (BJP) returned to power only with the help of allies.
The government expects the economy to grow at 10.5% in nominal terms, which includes inflation, in 2024-25, with inflation-adjusted real growth seen at between 6.5-7%.
It lowered its fiscal deficit target for the fiscal year to 4.9% of GDP, from the 5.1% target set in the interim budget in February and 5.6% in the previous year.
It lowered its gross borrowing target to 14.01 trillion rupees ($167.40 billion), said it still plans to spend a record 11.11 trillion rupees on longer-term infrastructure and marginally raised its revenue expenditure, which includes more near-term spending.
Overall the government's spending has risen a modest 1.2% since February to 48.2 trillion rupees.
The sharpest increase, of 12.6%, was in funds transferred to states, including to the BJP allies-ruled states of Andhra Pradesh and Bihar.
Spending on home affairs, urban development and agriculture also rose compared to estimates in the interim budget.
While the government spoke of increased focus on jobs and rural areas, spending on its flagship schemes rose only marginally due to an increase in funds for the affordable housing scheme.
Money allocated to the rural employment guarantee scheme was flat.
The government's tax collection estimates were largely unchanged, with net earnings from tax revenues at 25.8 trillion rupees.
Non-tax revenues rose significantly due to a large $25 billion surplus transfer from the central bank earlier this year.
Outside of budget allocations, the government raised the tax rate on capital gains from equity investments and also increased the levy on derivative trading.
Since their COVID-19 lows in March 2020, India's stock indexes have surged more than 200% each, which India's chief economic advisor flagged as a risk in a report released ahead of the budget.
Retail investors have also jumped into the riskiest corners of the market and now account for 41% of overall derivative trading volumes, compared with just 2% in 2018.
The government also provided some tax relief to low-income consumers, by raising the minimum income limit beyond which tax is imposed.
It also widened the income band which attracts the lowest tax rate.
($1 = 83.6900 Indian rupees)
India budget: 2024-25 snapshot https://reut.rs/4fg7WrS
Where the money will go? https://reut.rs/4cOxdYo
Where did the money come from? https://reut.rs/46jRO4E
India_major_schemes https://reut.rs/3SlBTwF
India Budget: Market capitalisation of Indian stock markets has risen sharply India Budget: Market capitalisation of Indian stock markets has risen sharply https://reut.rs/3A2alGf
Derivatives trading in India https://reut.rs/3Wzxb15
India Budget: Tax paid by various income slabs https://reut.rs/4bXbQD8
Reporting by Kripa Jayaram and Vineet Sachdev; writing by Ira Dugal; Editing by Savio D'Souza
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
