How India's Byju's went from startup star to facing insolvency
Repeats item first carried late on Tuesday.
By Ashwin Manikandan
BENGALURU/MUMBAI, July 16 (Reuters) -Indian edtech company Byju's was staring at insolvency proceedings on Tuesday following a tribunal order, deepening a crisis that has seen the one-time market darling's valuation plunge from about $22 billion to less than $2 billion.
Here is an overview of Byju's and its troubles:
WHAT TRIGGERED THE INSOLVENCY?
The Indian cricket board last year asked a tribunal to initiate insolvency proceedings against Byju's for defaulting on $19 million of dues. The dispute is over payments related to sponsorship rights for the Indian cricket team's jerseys.
Byju's has said it wants to settle the matter, but a tribunal on Tuesday ruled in favour of the cricket board and appointed a resolution professional to oversee the company, suspending its board of directors.
WHAT'S THE TUSSLE WITH INVESTORS?
In February, a group of shareholders, including tech investor Prosus, alleged "financial mismanagement and compliance issues" at Byju's and called for the removal of founder and CEO Byju Raveendran, and a reconstitution of the board.
"We are deeply concerned about the future stability of the company under its current leadership and with the current constitution of the Board," the shareholders said.
Byju's, which has denied mismanagement, says the investors don't have the power to vote out its CEO.
In June, Prosus wrote off the value of its 9.6% stake in Byju's, making the Dutch firm the first to fully write-off its investment in the troubled startup.
WHY DID DELOITTE, BOARD MEMBERS RESIGN?
Last year, Deloitte said it was resigning as auditor because Byju's had delayed financial statements for the year ending March 31, 2022. Deloitte said it did not receive necessary documents even after writing several letters to the board.
Three board members of Byju's - representing investors Peak XV Partners (previously Sequoia Capital India), Prosus and Chan Zuckerberg Initiative - also stepped down.
WHAT DOES BYJU'S DO?
Byju's says it is the "world's largest education technology company". It offers online tutorials on subjects such as math, physics and chemistry for school students.
The online business boomed during the COVID-19 pandemic. Byju's valuation shot up from $5 billion before the pandemic to $22 billion in 2022, and it acquired several companies on the way.
WHO ARE BYJU'S FOUNDERS?
Byju's is run by its founder, Byju Raveendran, and his wife, Divya Gokulnath. Raveendran, an engineer by training whose parents were teachers, started teaching mathematics to friends, and built the business as its popularity grew.
He launched Byju's in 2011 and its app in 2015.
Reporting by Ashwin Manikandan in Bengaluru; Editing by Aditya Kalra and Mark Potter
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
