Glencore holding 25,000 T of zinc stocks after Zhairem ramp-up
By Pratima Desai and Julian Luk
LONDON, Aug 7 (Reuters) -Glencore has built up 25,000 metric tons of unsold zinc because of the expansion and ramp-up of its Zhairem operation, part of its Kazzinc business in Kazakhstan, the company said on Wednesday during a briefing call.
"We've had a buildup in some inventory, particularly in Kazakhstan in our zinc business, so we've produced about 25,000 tonnes more than we sold ... Stocks will stay around the 25,000 level," said Glencore's chief financial officer, Steven Kalmin.
"(Zhairem) is in quite a remote area and it's quite a distance from the processing facilities," he said. "Some of it is exported in concentrates to China ... There's a bottleneck in terms of rail cars and customs and clearing."
Glencore, with smelters in Spain and Canada, expects its 2024 zinc unit cost to rise significantly from 5 cents per lb to 18.6 cents per lb, according to a July release.
It cited the impact of lower treatment charges (TCs), a key source of income for zinc smelters, which typically fall when zinc concentrate supplies are tight.
An unprecedented shortage of mined zinc concentrates due to disruptions and delays has led to the collapse of TCs since the start of 2024.
Zinc TCs SMM-ZNCONC-IMP flipped to negative this month for the first time ever, meaning smelters have to pay instead of being paid for turning concentrates to zinc.
But improved byproduct gains, including precious metals and copper, will help Glencore offset the impact of lower TCs during the period, as gold, silver and copper prices all rallied in May.
"We will actually see a 2-3% reduction year-on-year in our zinc unit cost in zinc, quite a bit of that is to do with lower power prices, particularly in Europe, having been at extreme levels through '22 and into early '23, given scarcity and energy prices back then," Kalmin said.
Over the past five years, Glencore’s zinc production has shrunk, following sales of its shares of zinc projects in Bolivia and Peru.
Glencore's own sourced zinc production was at 417,500 tons in the first half in 2024, down 22% from same period in 2019.
Reporting by Pratima Desai and Julian Luk in London
Additional reporting by Felix Njini in Johannesburg, South Africa
Editing by Matthew Lewis
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
